Perspectivas de Mercado

Los indicadores macroeconómicos afectan de nuevo a las bolsas
viernes, 9 de enero de 2009, 08:18 GMTpor Dept. de Análisis y Estrategia
InverSeguros
SESIÓN ANTERIOR
Nueva jornada negativa para la renta variable, nuevamente afectada por el comportamiento de los indicadores macroeconómicos y un profit warning de la norteamericana Wall Mart. En el Ibex 35, FER (+4,7%), ABG (+3,5%) junto a las energéticas IBE (+2,6%) y REP (+1,7%) fueron los valores que encabezaron el índice. También buen comportamiento de BME (+1,4%) tras conocerse una reducción en la tarifa buscando la fidelización de los brokers, lo que incrementará su competitividad. SAN (+1,1%) y GRF (+1,1%) también se sitúan entre los mejores del mercado español. Por el contrario, el sector construcción volvió a la zona de ventas, con SYV (-2,5%), ACS (-2,6%) y FCC (-3,5%). GAS (-4,5%) que pagó dividendo e ITX (-5,5%).
En el resto de Europa también encontramos signo negativo. Primeros puestos para las petroleras, con ENI (+1,8%) y Total (+1,0%), que fueron acompañadas por SAP (+1,7%) y France Telecom (+1,3%). Deutsche Boerse (-5,7%), Allianz (-5,4%), Saint Gobain (- 5,0%) y Nokia (-4,6%) fueron las encargadas de mostrar el comportamiento más negativo.
Jornada de ida y vuelta en la curva europea con saldo final de relajación e incremento de la pendiente. Así, en la mañana dominaron las ventas tras conocerse la intención del gobierno alemán de crear un fondo que ayude a financiar a las empresas de la economía, para luego imponerse las ventas después del sesgo muy negativo de la gran mayoría de los datos que se conocieron en la zona euro y Alemania (ver página siguiente).
En ratings destacó cómo Moody´s subió a Merill Lynch de A2 a Aa3 (NEG) y bajó a BoA de Aa2 a Aa3 (NEG). Por último, decir que esta misma agencia colocó la calificación de Honda en revisión negativa (Aa3).
PREVISIONES PARA EL DIA
La atracción principal del día de hoy en referencias macroeconómicas será el informe de empleo estadounidense, donde habrá que tener en consideración dos variables: por un lado la creación de empleo y por otro la tasa de paro. Tras los datos conocidos hasta ahora sería de esperar una destrucción de puestos de trabajo muy elevada con una aceleración importante de la tasa de paro. De hecho, incrementamos nuestra previsión de destrucción de empleos desde los 510.000 hasta los 533.000 (en esta revisión tuvo un peso considerable el resultado del ADP del pasado miércoles). En Europa euro también se conocerán datos de importancia, aunque su relevancia será menor. Lo más destacado serán las ventas al por menor y producción industrial alemanas, además de las ventas minoristas de la zona euro, todo ello de noviembre.
En materia de comparecencias destacará una de Trichet (9:00) y una de Lacker (18:30).
El más que probable resultado negativo del informe de empleo en EE.UU. podría presionar las TIRES de la curva a la baja, aunque cabe destacar que el sentimiento del mercado al respecto podría ser incluso más negativo de lo que refleja la media del consenso de Bloomberg.
ANÁLISIS TÉCNICO
IBEX 35
Resistencia: 10.950
Soporte: 7.600
BUND (Mar 09)
Resistencia: 123.39 / 123.88 / 125,56
Soporte: 123,00 / 121.62 / 120.51
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