Centro de Noticias Forex
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La divisa europea estuvo bajo presión el martes. Los datos publicados en la Euro Zona mostraron un deterioro económico significativo, específicamente, se observó, la caída trimestral más profunda y record en el cuarto trimestre del 2008. Como resultado, los inversores se refugiaron en el dólar. La divisa americana es considerada una moneda refugio, y en tiempos de crisis seguirá siendo la inversión número uno.
Noticias Economicas
USD - El dólar recupera terreno dado el desenvolvimiento del mercado de valores
Durante estos dos últimos días, el dólar, comenzó a ganar terreno. Habiendo alcanzado máximos en la zona de los 1.3575 contra el euro, actualmente, el dólar, ronda los 1.3175. Hoy a primeras horas de la jornada comercial, el dólar, ganó terreno significativo, dadas las publicaciones que se dieron a conocer desde Wall Street. Las expectativas económicas para el primer trimestre fueron desalentadoras, y es por ello, que varios inversores retornaron a activos de menor riesgo, como ser la moneda americana.
Tras una caída de 70 puntos, el par EUR/USD comenzó a estabilizarse, pero manteniéndose en baja. Contra la libra, el dólar, se comportó de manera similar, apreciándose de los 1.4950 registrados ayer hasta la zona de los 1.4682 a primeras horas de hoy. Sorpresivamente, el dólar, no padeció variación significativa contra la divisa nipona, pero recordemos que el yen también es considerada moneda refugio.
Hoy se publicará el Crude Oil Inventories. Si los inventarios del crudo continúan en alza, podría indicarse la falta de crecimiento económico, y es por ello, que el dólar, podría seguir en alza. El jueves, por otro lado, se publicarán dos indicadores clave, a saber, la Balanza Comercial americana y las cifras del desempleo. Ambos indicadores se darán a conocer a las 12:30 GMT y sin duda repercutirán en el dólar.
EUR - La depreciación del euro no terminará esta semana
El euro padeció un gran golpe, tras la apreciación del dólar. La divisa europea perdió terreno contra la mayoría de las divisas, y se estima que seguirá cayendo durante esta semana. Luego de alcanzar máximos en la zona de los 1.3575 contra el dólar, el euro ahora, podría caer tan bajo como en la zona de los 1.3000. Contra la libra y el yen, la moneda europea registró pérdidas similares.
Varios analistas estiman que la divisa europea está perdiendo terreno, no por un debilitamiento inherente al euro, sino fundamentalmente por la situación en las plazas bursátiles. Durante esta semana el mercado de valores registró pérdidas significativas, y el euro comenzó a perder terreno. Si el mercado de valores no repuntara, el euro, seguirá perdiendo terreno contra el resto de las divisas, mientras que el dólar y el yen recuperarán su status como monedas refugio.
Por otro lado, mientras las cifras económicas europeas continúen con una tendencia negativa, el euro, seguirá bajo presión. Para esta semana no se aguardan indicadores significativos, y es por ello que no se espera que esta tendencia bajista del euro se frene.
JPY - El yen recupera confianza
El yen esta semana ganó puntos. Durante los últimos días, la divisa nipona había perdido terreno contra la mayoría de las divisas, pero ahora, el yen, comenzó a fortalecerse y recuperar su status como moneda refugio. El mercado de valores dio a conocer los resultados corporativos del primer trimestre, los cuales decepcionaron, y como consecuencia el dólar se apreció contra todas las monedas, a excepción del yen. Al parecer el yen recibió un nuevo impulso por ser considerada moneda refugio.
La divisa nipona ganó 50 puntos contra todas las divisas, a excepción del dólar. Contra el dólar se está comerciando en la zona de los 99.70 actualmente. Esta semana no habrá publicaciones significativas desde Japón, por lo que la atención estará volcada en los mercados bursátiles, y se estima que el dólar seguirá dominando al mercado. Para la próxima semana se espera que tanto el yen como el dólar ganen terreno, sobre todo considerando las pérdidas en plazas bursátiles.
PETROLEO - La demanda por el crudo sigue en baja; y así pierde terreno el presente commodity
Al parecer las últimas medidas adoptadas por la OPEP a los fines de apreciar el barril del crudo, comienzan a perder efecto. Tras cuatro días consecutivos en baja, el crudo actualmente ronda los $48. Mientras los datos económicos sigan demostrando una demanda deteriorada, y mientras el dólar continúe con su alza, el petróleo, seguramente, seguirá con su tendencia bajista.
Como lo ha demostrado el Crude Oil Inventories, la demanda por el presente commodity ha padecido una deterioración significativa. Hoy nuevamente a las 14:30 GMT se publicarán los inventarios del crudo, y puede que sigan demostrando como la demanda por el crudo continúa deteriorándose. Es por ello que varios analistas estiman que el crudo podría alcanzar la zona de los $46 a fin de la semana.
Noticias Tecnicas
EUR/USD
En el gráfico horario se observa una formación bajista. Por otro lado, en el gráfico de 4 horas, todos los indicadores muestran una posible tendencia bajista. Ir en corto sería lo preferible.
GBP/USD
Al parecer el Cable ha detenido su corrección alcista tras alcanzar los 1.4941. El gráfico diario, muestra al estocástico lento con una posible tendencia bajista. Ir en corto sería lo preferible hoy.
USD/JPY
En el gráfico diario se observa al par dentro de un rango estrecho. Sin embargo, en el gráfico diario, el RSI ha caído por debajo de los 70, es por ello que se insinúa una baja. Ir en corto sería lo preferible hoy.
USD/CHF
Tras alcanzar los 1.1253, el par ha comenzado una tendencia bajista, y actualmente ronda los 1.1490. En el gráfico de 4 horas se observa una formación flag lo que sugiere que seguirá la tendencia bajista.
The Wild Card
ORO
El oro se encuentra dentro de una tendencia bajista, y actualmente se comercia en la zona de los $887. El valor actual del oro en el gráfico diario muestra a las bandas de Bollinger en el canal inferior, lo que indicaría que la tendencia bajista es significativa. Es por ello que los inversores podrían entrar con la tendencia.
jueves, 9 de abril de 2009
jueves, 2 de abril de 2009
Perspectivas de Mercado
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Los buenos datos macroeconómicos USA animan las bolsas
jueves, 2 de abril de 2009, 07:42 GMTpor Dept. de Análisis y Estrategia
InverSeguros
SESIÓN ANTERIOR
Los buenos datos macroeconómicos recibidos de EE.UU. animaron el final de una sesión que comenzó con un rumbo algo irregular. Buen comportamiento del sector construcción en el Ibex 35, con SYV (+7,4%), FCC (+4,6%) y OHL (+2,4%) entre los valores destacados. También los grandes bancos SAN (+3,8%) y BBVA (+3,4%) al igual que BME (+5,3%) e ITX (+4,6%) funcionaron bien. En la jornada precedente los valores más castigados fueron los relacionados con el gas, que en esta ocasión mostraron un lado también más positivo ENG (+3,8%) y GAS (+3,9%). No pudieron sumarse a las compras CRI (-3,7%), BKT (-1,4%), ELE (-0,4%) y REE (-1,3%) tras la caída de la demanda de un -8,3% de la electricidad en España. La compañía anunció que sería un error reducir el ritmo de inversiones por dicha caída.
En el resto de Europa comportamiento similar, con especial mención al sector bancos. ING Group (+8,7%), Unicredit (+5,3%) y BNP Paribas (+5,7%) fueron algunas de las entidades financieras destacadas. También Renault (+8,4%) y Aegon (+6,3%) se sumaron a las compras. Por su parte utilities y energía fueron los sectores más castigados durante la jornada de ayer en el Euro Stoxx 50.
La sesión de ayer en deuda tuvo un saldo relativamente plano, de leves ventas, aunque con cierta volatilidad intradiaria. La misma fue causada principalmente por las ventas que se sucedieron a algunos datos macroeconómicos americanos mejores de lo esperado, relativos al sector de viviendas e industrial.
En ratings destaca cómo S&P rebajó a Dow Chemical de BBB a BBB- con perspectiva negativa. También redujo la calificación de Caisse Centrale du Credit Inmobilier de A+ a A con outlook negativo. A Hypo Real lo situó en revisión negativa (BBB). Por su parte, Moody’s rebajó a RZB de Aa2 a A1 y puso en revisión negativa a Hutchinson Whampoa (A3). A Erste Bank le retiró la revisión negativa para dejarlo en outlook negativo (Aa3).
PREVISIONES PARA EL DIA
La agenda macroeconómica de hoy se centra en el anuncio de tipos del BCE, especialmente en la comparecencia posterior de Trichet, en la que es probable que anuncie pistas sobre medidas alternativas de política monetaria. Cabe señalar que en España conoceremos el número de nuevos parados del mes de marzo. Por otro lado, en EE.UU. se esperan las demandas de desempleo de la semana pasada y los pedidos de fábrica de febrero.
En comparecencias destaca especialmente la de Trichet a mediodía, que posiblemente centre la atención de toda la sesión. Además, hablará Hoenig, de la Fed, a las 16.30.
Para hoy es probable que se mantenga la tendencia alcista imperante desde hace algunos días, aunque con la atención centrada en la comparecencia del presidente del BCE, que probablemente genere importante volatilidad.
Los buenos datos macroeconómicos USA animan las bolsas
jueves, 2 de abril de 2009, 07:42 GMTpor Dept. de Análisis y Estrategia
InverSeguros
SESIÓN ANTERIOR
Los buenos datos macroeconómicos recibidos de EE.UU. animaron el final de una sesión que comenzó con un rumbo algo irregular. Buen comportamiento del sector construcción en el Ibex 35, con SYV (+7,4%), FCC (+4,6%) y OHL (+2,4%) entre los valores destacados. También los grandes bancos SAN (+3,8%) y BBVA (+3,4%) al igual que BME (+5,3%) e ITX (+4,6%) funcionaron bien. En la jornada precedente los valores más castigados fueron los relacionados con el gas, que en esta ocasión mostraron un lado también más positivo ENG (+3,8%) y GAS (+3,9%). No pudieron sumarse a las compras CRI (-3,7%), BKT (-1,4%), ELE (-0,4%) y REE (-1,3%) tras la caída de la demanda de un -8,3% de la electricidad en España. La compañía anunció que sería un error reducir el ritmo de inversiones por dicha caída.
En el resto de Europa comportamiento similar, con especial mención al sector bancos. ING Group (+8,7%), Unicredit (+5,3%) y BNP Paribas (+5,7%) fueron algunas de las entidades financieras destacadas. También Renault (+8,4%) y Aegon (+6,3%) se sumaron a las compras. Por su parte utilities y energía fueron los sectores más castigados durante la jornada de ayer en el Euro Stoxx 50.
La sesión de ayer en deuda tuvo un saldo relativamente plano, de leves ventas, aunque con cierta volatilidad intradiaria. La misma fue causada principalmente por las ventas que se sucedieron a algunos datos macroeconómicos americanos mejores de lo esperado, relativos al sector de viviendas e industrial.
En ratings destaca cómo S&P rebajó a Dow Chemical de BBB a BBB- con perspectiva negativa. También redujo la calificación de Caisse Centrale du Credit Inmobilier de A+ a A con outlook negativo. A Hypo Real lo situó en revisión negativa (BBB). Por su parte, Moody’s rebajó a RZB de Aa2 a A1 y puso en revisión negativa a Hutchinson Whampoa (A3). A Erste Bank le retiró la revisión negativa para dejarlo en outlook negativo (Aa3).
PREVISIONES PARA EL DIA
La agenda macroeconómica de hoy se centra en el anuncio de tipos del BCE, especialmente en la comparecencia posterior de Trichet, en la que es probable que anuncie pistas sobre medidas alternativas de política monetaria. Cabe señalar que en España conoceremos el número de nuevos parados del mes de marzo. Por otro lado, en EE.UU. se esperan las demandas de desempleo de la semana pasada y los pedidos de fábrica de febrero.
En comparecencias destaca especialmente la de Trichet a mediodía, que posiblemente centre la atención de toda la sesión. Además, hablará Hoenig, de la Fed, a las 16.30.
Para hoy es probable que se mantenga la tendencia alcista imperante desde hace algunos días, aunque con la atención centrada en la comparecencia del presidente del BCE, que probablemente genere importante volatilidad.
martes, 24 de marzo de 2009
El plan americano con respecto a las deudas tóxicas inspira optimismo
martes, 24 de marzo de 2009, 14:17 GMT por Keila Collins
ForexYard.com/es
El Secretario del Tesoro Americano, Timothy Geithner, dio a conocer la semana pasada el plan americano para la adquisición de activos tóxicos bancarios. Desde entonces, los inversores se decidieron por vender dólares, y comenzaron a invertir en Wall Street, intensificándose de esta manera la volatilidad en el mercado de divisas. Es una gran oportunidad en forex para beneficiarse de las amplias fluctuaciones de las distintas divisas.
Noticias Economicas
USD - El plan bancario americano repercute con fuerza en el dólar
El dólar, padeció una jornada volátil, mientras que Timothy Geithner dio detalles del plan de adquisición de activos tóxicos bancarios. El discurso de Geithner produjo un repunte en Wall Street, lo que implicó una mejora de 7% con respecto al Dow Jones. Además, sumó a este fenómeno los datos del sector inmobiliario, que resultaron por encima de las expectativas. Se observó un incremento de 5.1% en el Existing Home Sales de enero a febrero. Es por ello que el dólar pudo frenar su caída ayer. Ayer, el dólar finalizó con resultados mixtos contra la mayoría de las divisas. El dólar cayó 9 pips contra el euro y cerró en 1.3654. Contra el yen, el dólar, ganó 139 pips, mientras que el par USD/JPY se aproximó nuevamente a la zona de los 100.00. Sin embargo, contra la libra, el dólar registró pérdidas considerables. La divisa americana cayó 170 pips y cerró en 1.4683 contra la libra.Para hoy, se aguarda la publicación de varios indicadores desde los Estados Unidos. El House Price Index (HPI) y el Richmond Manufacturing Index se publicarán a las 14:00 GMT, indicadores claves del día. Sin embargo, hoy, Ben Bernanke, hablará al mismo horario, y sus palabras tendrán gran repercusión en el mercado. Bernanke junto a Timothy Geithner hablarán con respecto a American International Group (AIG). Se aconseja a los operadores estar atentos dado que el presente discurso inundará al mercado con volatilidad.
EUR - La libra se dispara tras el plan americano
Ayer, la libra, registró ganancias sorprendentes, mientras que Timothy Geithner dio detalles del plan de adquisición de activos tóxicos bancarios. Wall Street tomó ganancias no vistas desde octubre. Y como resultado, el mercado de valores de Inglaterra y de la Euro Zona repuntó.La libra ganó ayer 170 pips y cerró en la zona de los 1.4683 contra el dólar. La confianza de los inversores se volcó a la compra de libras. Tengamos en cuenta que la libra además se encontraba devaluada con respecto al dólar. Contra el euro, la libra ganó 103 pips y cerró en 0.9310, mientras que el par EUR/GBP se aleja de la paridad cambiaria. Además el pronóstico con respecto a Alemania, de que su economía se contraerá significativamente, junto a que el desempleo alcanzará los 5 millones de personas para el 2010, terminó sumando presión en el par EUR/GBP. Contra el yen, la libra, ganó 350 pips y cerró en 143.35, mientras que el yen como moneda refugio perdió estatus.Hoy se aguardan varias publicaciones desde la Euro Zona e Inglaterra. En la Euro Zona se dará a conocer el Flash Services PMI, el Flash Manufacturing PMI, y la cuenta corriente; todas las publicaciones se darán a conocer a las 9:00 GMT. Mientras que en Inglaterra se publicará el Consumer Price Index (CPI) y el Inflation Report Hearings a las 9:30 GMT. Además, el gobernador Mervyn King hablará a las 15:30 GMT. Todos estos eventos serán clave a la hora de determinar la tendencia del euro y la libra.
JPY - Las protestas en Brasil y el aumento de la demanda, benefician al crudo
Ayer, el yen cayó contra la mayoría de las divisas, mientras que el yen perdió su status de moneda refugio. Además, el mercado de valores nipón registró ganancias significativas, sobre todo por el plan anunciado en los Estados Unidos. Este fenómeno americano fue el responsable del alza en los principales recintos bursátiles. Es de destacar que el gobierno nipón desea un yen débil.El yen perdió 139 pips contra el dólar ayer, y cerró en 97.74; mientras que el par USD/JPY podría alcanzar los 100.00 a largo plazo. El euro, ganó 180 pips contra el yen, y cerró en 133.47. Por otro lado, contra la libra, el yen, cayó 350 pips y cerró en 143.35. Esto sucedió cuando la libra inglesa reaccionó positivamente al plan americano que se anunció, sumándose a esto que la economía nipona sigue deteriorándose. Se estima que el yen seguirá perdiendo terreno contra las principales divisas.
Petroleo - Las protestas en Brasil y el aumento de la demanda, benefician al crudo
El crudo alcanzó los $54 ayer, antes de cerrar en los $53.62. Este valor es el más elevado desde diciembre del 2008, sin embargo, está lejos de los máximos de julio registrados en los $147. Una de las principales causas por el incremento del crudo se debió al plan anunciado por Geithner, además de la mejora de las cifras del sector inmobiliario americano. Por otro lado, las protestas en Brasil, que ya suman 5 días, sumó puntos para la tendencia alcista en el crudo.China afirmó ayer que la demanda por el crudo aumentó 0.5%. Recordemos que el crudo se ha estabilizado en parte por las reducciones implementadas por la OPEP. Al parecer las medidas de la OPEP funcionaron, y si se decidieran nuevos recortes, el crudo, probablemente seguirá en alza. Además si la administración Obama muestra que será capaz de sacar al país de la recesión, el crudo, podría rondar los $58-$60 para fin de la semana.
Noticias Tecnicas
EUR/USD
El gráfico de 4 horas muestra señales mixtas, con el RSI en territorio neutro. Sin embargo, en el gráfico diario, el RSI, muestra un exceso de compras, por lo que una corrección bajista podría tener lugar. Cuando la tendencia bajista acontezca, ir en corto será lo apropiado.
GBP/USD
La tendencia alcista pierde fuerza, y el par parece consolidarse en los 1.4690. En el gráfico diario, el RSI se encuentra en exceso de compras, lo que da a entender que la tendencia alcista pierde fuerza, y que una corrección bajista es inminente. Ir en corto con stops sería lo preferible.
USD/JPY
El gráfico diario muestra al par en una configuración alcista. Sin embargo, en el gráfico de 4 horas, el RSI muestra un exceso de compras, por lo que una corrección bajista sería inminente. Cuando la tendencia bajista acontezca, ir en corto será lo apropiado.
USD/CHF
En el gráfico diario se observa una canal bajista en formación. Sin embargo, el par ronda la zona superior dentro del gráfico horario en el RSI, por lo que una corrección alcista sería inminente. Si aconteciera, ir en largo sería lo acertado.
The Wild Card
PetroleoEl crudo repuntó significativamente durante la última semana, y alcanzó los $54 por barril. Sin embargo, el RSI en el gráfico de 4 horas muestra un exceso de compras, por lo que se indica que la tendencia alcista perderá ímpetu, y una caída resultará inminente. Será una buena oportunidad para entrar con la tendencia.
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El Secretario del Tesoro Americano, Timothy Geithner, dio a conocer la semana pasada el plan americano para la adquisición de activos tóxicos bancarios. Desde entonces, los inversores se decidieron por vender dólares, y comenzaron a invertir en Wall Street, intensificándose de esta manera la volatilidad en el mercado de divisas. Es una gran oportunidad en forex para beneficiarse de las amplias fluctuaciones de las distintas divisas.
Noticias Economicas
USD - El plan bancario americano repercute con fuerza en el dólar
El dólar, padeció una jornada volátil, mientras que Timothy Geithner dio detalles del plan de adquisición de activos tóxicos bancarios. El discurso de Geithner produjo un repunte en Wall Street, lo que implicó una mejora de 7% con respecto al Dow Jones. Además, sumó a este fenómeno los datos del sector inmobiliario, que resultaron por encima de las expectativas. Se observó un incremento de 5.1% en el Existing Home Sales de enero a febrero. Es por ello que el dólar pudo frenar su caída ayer. Ayer, el dólar finalizó con resultados mixtos contra la mayoría de las divisas. El dólar cayó 9 pips contra el euro y cerró en 1.3654. Contra el yen, el dólar, ganó 139 pips, mientras que el par USD/JPY se aproximó nuevamente a la zona de los 100.00. Sin embargo, contra la libra, el dólar registró pérdidas considerables. La divisa americana cayó 170 pips y cerró en 1.4683 contra la libra.Para hoy, se aguarda la publicación de varios indicadores desde los Estados Unidos. El House Price Index (HPI) y el Richmond Manufacturing Index se publicarán a las 14:00 GMT, indicadores claves del día. Sin embargo, hoy, Ben Bernanke, hablará al mismo horario, y sus palabras tendrán gran repercusión en el mercado. Bernanke junto a Timothy Geithner hablarán con respecto a American International Group (AIG). Se aconseja a los operadores estar atentos dado que el presente discurso inundará al mercado con volatilidad.
EUR - La libra se dispara tras el plan americano
Ayer, la libra, registró ganancias sorprendentes, mientras que Timothy Geithner dio detalles del plan de adquisición de activos tóxicos bancarios. Wall Street tomó ganancias no vistas desde octubre. Y como resultado, el mercado de valores de Inglaterra y de la Euro Zona repuntó.La libra ganó ayer 170 pips y cerró en la zona de los 1.4683 contra el dólar. La confianza de los inversores se volcó a la compra de libras. Tengamos en cuenta que la libra además se encontraba devaluada con respecto al dólar. Contra el euro, la libra ganó 103 pips y cerró en 0.9310, mientras que el par EUR/GBP se aleja de la paridad cambiaria. Además el pronóstico con respecto a Alemania, de que su economía se contraerá significativamente, junto a que el desempleo alcanzará los 5 millones de personas para el 2010, terminó sumando presión en el par EUR/GBP. Contra el yen, la libra, ganó 350 pips y cerró en 143.35, mientras que el yen como moneda refugio perdió estatus.Hoy se aguardan varias publicaciones desde la Euro Zona e Inglaterra. En la Euro Zona se dará a conocer el Flash Services PMI, el Flash Manufacturing PMI, y la cuenta corriente; todas las publicaciones se darán a conocer a las 9:00 GMT. Mientras que en Inglaterra se publicará el Consumer Price Index (CPI) y el Inflation Report Hearings a las 9:30 GMT. Además, el gobernador Mervyn King hablará a las 15:30 GMT. Todos estos eventos serán clave a la hora de determinar la tendencia del euro y la libra.
JPY - Las protestas en Brasil y el aumento de la demanda, benefician al crudo
Ayer, el yen cayó contra la mayoría de las divisas, mientras que el yen perdió su status de moneda refugio. Además, el mercado de valores nipón registró ganancias significativas, sobre todo por el plan anunciado en los Estados Unidos. Este fenómeno americano fue el responsable del alza en los principales recintos bursátiles. Es de destacar que el gobierno nipón desea un yen débil.El yen perdió 139 pips contra el dólar ayer, y cerró en 97.74; mientras que el par USD/JPY podría alcanzar los 100.00 a largo plazo. El euro, ganó 180 pips contra el yen, y cerró en 133.47. Por otro lado, contra la libra, el yen, cayó 350 pips y cerró en 143.35. Esto sucedió cuando la libra inglesa reaccionó positivamente al plan americano que se anunció, sumándose a esto que la economía nipona sigue deteriorándose. Se estima que el yen seguirá perdiendo terreno contra las principales divisas.
Petroleo - Las protestas en Brasil y el aumento de la demanda, benefician al crudo
El crudo alcanzó los $54 ayer, antes de cerrar en los $53.62. Este valor es el más elevado desde diciembre del 2008, sin embargo, está lejos de los máximos de julio registrados en los $147. Una de las principales causas por el incremento del crudo se debió al plan anunciado por Geithner, además de la mejora de las cifras del sector inmobiliario americano. Por otro lado, las protestas en Brasil, que ya suman 5 días, sumó puntos para la tendencia alcista en el crudo.China afirmó ayer que la demanda por el crudo aumentó 0.5%. Recordemos que el crudo se ha estabilizado en parte por las reducciones implementadas por la OPEP. Al parecer las medidas de la OPEP funcionaron, y si se decidieran nuevos recortes, el crudo, probablemente seguirá en alza. Además si la administración Obama muestra que será capaz de sacar al país de la recesión, el crudo, podría rondar los $58-$60 para fin de la semana.
Noticias Tecnicas
EUR/USD
El gráfico de 4 horas muestra señales mixtas, con el RSI en territorio neutro. Sin embargo, en el gráfico diario, el RSI, muestra un exceso de compras, por lo que una corrección bajista podría tener lugar. Cuando la tendencia bajista acontezca, ir en corto será lo apropiado.
GBP/USD
La tendencia alcista pierde fuerza, y el par parece consolidarse en los 1.4690. En el gráfico diario, el RSI se encuentra en exceso de compras, lo que da a entender que la tendencia alcista pierde fuerza, y que una corrección bajista es inminente. Ir en corto con stops sería lo preferible.
USD/JPY
El gráfico diario muestra al par en una configuración alcista. Sin embargo, en el gráfico de 4 horas, el RSI muestra un exceso de compras, por lo que una corrección bajista sería inminente. Cuando la tendencia bajista acontezca, ir en corto será lo apropiado.
USD/CHF
En el gráfico diario se observa una canal bajista en formación. Sin embargo, el par ronda la zona superior dentro del gráfico horario en el RSI, por lo que una corrección alcista sería inminente. Si aconteciera, ir en largo sería lo acertado.
The Wild Card
PetroleoEl crudo repuntó significativamente durante la última semana, y alcanzó los $54 por barril. Sin embargo, el RSI en el gráfico de 4 horas muestra un exceso de compras, por lo que se indica que la tendencia alcista perderá ímpetu, y una caída resultará inminente. Será una buena oportunidad para entrar con la tendencia.
viernes, 13 de marzo de 2009
Los Mercados Europeos Cerraron en Positivo
SESIÓN ANTERIOR
Pese a las dudas iniciales, y tras la fuerte subida de la jornada precedente, los mercados europeos cerraron en positivo, con un importante tirón de última hora. En España IBE (4,7%) rompió su irregular tendencia precedente, al igual que GRF (+4,1%). Los bancos se mantuvieron entre los de mayor revalorización, POP (+4,0%), SAN (+3,2%) y BBVA (+2,8%). CIN (+2,7%), ha experimentado un importante rebote después de marcar esta misma semana nuevos mínimos históricos. En el lado de las pérdidas destacaron valores cíclicos como TL5 (-4,7%) e IBLA (-4,2%).
Dentro del Euro Stoxx 50, como no podía ser de otra manera, los valores financieros coparon las subidas, ING (+9,4%), D. Bank (+8,5%), Unicredit (+6,8%) y Societe (+6,5%). La estrategia presentada por Enel (+7,7%) gustó más que sus resultados, algo parecido a Aegon (+6,8%). La eléctrica italiana fue una excepción porque el sector tiró con fuerza para abajo, E.On (-4,4%) y GDF (-2,8%), aunque los mayores descensos fueron para ArcelorMittal (-5,7%) posiblemente lastrada por los malos resultados publicados en el sector del automóvil.
La intervención del Banco de Suiza para parar la apreciación de su divisa y el descenso del rating de General Electric, incrementó el sentimiento de aversión al riesgo que ya había aumentado de manera notable tras conocerse nuevos problemas financieros en Freddie Mac. Ello provocó que las TIRES europeas mostrasen una fuerte presión bajista, si bien la misma remitió, en cierta medida, tras conocerse que Bank of America esperar llegar a ser rentable en 2009, en un comunicado muy similar al que hizo Citigroup hace unos días.
En ratings, como ya comentamos anteriormente, destacó cómo S&P retiró la máxima calificación a General Electric dejándolo en AA+ (Stbl). Además, esta misma agencia puso en perspectiva negativa a Intesa (AA-).
PREVISIONES PARA EL DIA
Hoy destacamos dos referencias macroeconómicas, aunque su capacidad de mover mercado creemos que será ciertamente limitada. Así, se publicará la balanza comercial estadounidense de enero y el registro preliminar de confianza del consumidor de Michigan de marzo.
En materia de comparecencias no se espera ninguna de importancia. Recordamos que mañana se reunirá el G-20 por lo que a lo largo del fin de semana podremos ver alguna.
La apertura de la deuda en el día de hoy es bajista en precio, ante la noticia comentada anteriormente del Bank of America. Tendencia que podría extenderse a lo largo de la sesión.
Pese a las dudas iniciales, y tras la fuerte subida de la jornada precedente, los mercados europeos cerraron en positivo, con un importante tirón de última hora. En España IBE (4,7%) rompió su irregular tendencia precedente, al igual que GRF (+4,1%). Los bancos se mantuvieron entre los de mayor revalorización, POP (+4,0%), SAN (+3,2%) y BBVA (+2,8%). CIN (+2,7%), ha experimentado un importante rebote después de marcar esta misma semana nuevos mínimos históricos. En el lado de las pérdidas destacaron valores cíclicos como TL5 (-4,7%) e IBLA (-4,2%).
Dentro del Euro Stoxx 50, como no podía ser de otra manera, los valores financieros coparon las subidas, ING (+9,4%), D. Bank (+8,5%), Unicredit (+6,8%) y Societe (+6,5%). La estrategia presentada por Enel (+7,7%) gustó más que sus resultados, algo parecido a Aegon (+6,8%). La eléctrica italiana fue una excepción porque el sector tiró con fuerza para abajo, E.On (-4,4%) y GDF (-2,8%), aunque los mayores descensos fueron para ArcelorMittal (-5,7%) posiblemente lastrada por los malos resultados publicados en el sector del automóvil.
La intervención del Banco de Suiza para parar la apreciación de su divisa y el descenso del rating de General Electric, incrementó el sentimiento de aversión al riesgo que ya había aumentado de manera notable tras conocerse nuevos problemas financieros en Freddie Mac. Ello provocó que las TIRES europeas mostrasen una fuerte presión bajista, si bien la misma remitió, en cierta medida, tras conocerse que Bank of America esperar llegar a ser rentable en 2009, en un comunicado muy similar al que hizo Citigroup hace unos días.
En ratings, como ya comentamos anteriormente, destacó cómo S&P retiró la máxima calificación a General Electric dejándolo en AA+ (Stbl). Además, esta misma agencia puso en perspectiva negativa a Intesa (AA-).
PREVISIONES PARA EL DIA
Hoy destacamos dos referencias macroeconómicas, aunque su capacidad de mover mercado creemos que será ciertamente limitada. Así, se publicará la balanza comercial estadounidense de enero y el registro preliminar de confianza del consumidor de Michigan de marzo.
En materia de comparecencias no se espera ninguna de importancia. Recordamos que mañana se reunirá el G-20 por lo que a lo largo del fin de semana podremos ver alguna.
La apertura de la deuda en el día de hoy es bajista en precio, ante la noticia comentada anteriormente del Bank of America. Tendencia que podría extenderse a lo largo de la sesión.
lunes, 2 de marzo de 2009
Mientras la economía mundial se contrae, el DOLAR, repunta
Centro de Noticias Forex
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lunes, 2 de marzo de 2009, 10:56 GMTpor Keila Collins
ForexYard.com/esNoticias Economicas
USD - El DOLAR gana terreno a pesar de las publicaciones negativas
Luego de que el mercado de valores registrara valores mínimos de hace 12 años durante la semana pasada, el dólar, reaccionó con una apreciación significativa. Contra su oponente fundamental, a saber, el euro, el dólar ganó unos 100 puntos durante las primeras horas de comercio, y actualmente, ronda los 1.2600. Contra la libra, asimismo, ganó terreno, y a primeras horas rondó los 1.4314, y actualmente ronda los 1.4260.Últimamente el dólar ganó terreno como resultado del decaimiento mundial. Junto a los diferentes programas de estímulo económico, salvatajes e intentos de impulsar la economía doméstica, varios fondos de inversión comenzaron a preocuparse por medidas proteccionistas. Sin duda, aquellas economías que dependen de sus exportaciones, padecerán las políticas proteccionistas. Y el dólar, se beneficiará de este fenómeno. Es de destacar que varias entidades bancarias se están deshaciendo de activos de riesgo, y se están volcando a monedas seguras, destacándose entre ellas el dólar. Como resultado, con las publicaciones negativas provenientes de los principales Estados mundiales, varios inversores estiman que el dólar y el oro, continuarán apreciándose y puede que alcancen nuevos máximos no vistos en décadas. Esta semana no será muy diferente, dado que se aguardan varias publicaciones, y todas mostrarán como la economía sigue deteriorándose.
EUR - La debilidad del EURO resulta evidente, mientras que la confianza disminuye
Perdiendo terreno contra las principales divisas, durante los últimos días comerciales, el euro, comenzó a dejar de llamar la atención de los inversores. Contra la moneda american, el euro, perdió terreno, rondando los 1.2600, y sigue en caída. Contra la libra, el euro, sigue cayendo, acercándose al nivel de los 0.8840 durante las primeras horas de hoy.Asimismo, se debe tener en cuenta que el Unión Europea, rechazó posibles medidas a los fines de asistir a Europa del Este. Lo que varios analistas temían, parece que se hará realidad. Puede que la Euro Zona tome medidas proteccionistas y restrinja el libre comercio de bienes y servicios.Tras las publicaciones negativas de la Euro Zona, el Banco Central Europeo parecerá que se decidirá por recortar las tasas de interés nuevamente. Asimismo, Inglaterra, se estima que también reducirá las tasas de interés en 50 puntos básicos el jueves. Por otro lado, el mercado, ya comenzó a tomar estos factores en cuenta, y varios analistas consideran que esta semana será una de las más interesantes para comerciar en Forex.
JPY - EL Yen sigue cayendo
Aquellos inversores que operan con yenes, han notado su tendencia bajista. Al comienzo de la crisis mundial, el yen había comenzado a apreciarse sin precedentes. Dado que las principales economías mundiales publicaban resultados negativos, el yen, se había convertido en una moneda refugio clave. Pero ahora, el yen comienza a mostrar signos de decaimiento, y varios inversores temen por el futuro económico de la isla.Durante los últimos meses, el yen, registró máximos contra las principales divisas, pero ahora, parece que sus ganancias comenzarán a desvanecerse. Actualmente el yen registra para el 2009 valores no vistos, en un nivel de 97.55 contra el dólar, y contra el euro, ronda los 122.67. No se estima que esta tendencia se revierta por el momento.
PETROLEO - - La demanda por el crudo continúa cayendo; y así lo hace el valor del presente commodityLuego de trepar a $45 por barril durante la semana pasada, el crudo aparentemente, continuó cayendo. Ha caído dos días consecutivos, y actualmente ronda los $44. Esto aconteció tras una leve mejoría luego de los $42.50 registrados el viernes.Varios analistas estiman que la caída del crudo se debe principalmente debido a la crisis mundial y la repercusión que tienen en la demanda. Varias proyecciones estiman que durante el 2009 la demanda por crudo caerá significativamente. Y a pesar de las medidas que tomará la OPEP, se estima que el crudo seguirá en baja.
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lunes, 2 de marzo de 2009, 10:56 GMTpor Keila Collins
ForexYard.com/esNoticias Economicas
USD - El DOLAR gana terreno a pesar de las publicaciones negativas
Luego de que el mercado de valores registrara valores mínimos de hace 12 años durante la semana pasada, el dólar, reaccionó con una apreciación significativa. Contra su oponente fundamental, a saber, el euro, el dólar ganó unos 100 puntos durante las primeras horas de comercio, y actualmente, ronda los 1.2600. Contra la libra, asimismo, ganó terreno, y a primeras horas rondó los 1.4314, y actualmente ronda los 1.4260.Últimamente el dólar ganó terreno como resultado del decaimiento mundial. Junto a los diferentes programas de estímulo económico, salvatajes e intentos de impulsar la economía doméstica, varios fondos de inversión comenzaron a preocuparse por medidas proteccionistas. Sin duda, aquellas economías que dependen de sus exportaciones, padecerán las políticas proteccionistas. Y el dólar, se beneficiará de este fenómeno. Es de destacar que varias entidades bancarias se están deshaciendo de activos de riesgo, y se están volcando a monedas seguras, destacándose entre ellas el dólar. Como resultado, con las publicaciones negativas provenientes de los principales Estados mundiales, varios inversores estiman que el dólar y el oro, continuarán apreciándose y puede que alcancen nuevos máximos no vistos en décadas. Esta semana no será muy diferente, dado que se aguardan varias publicaciones, y todas mostrarán como la economía sigue deteriorándose.
EUR - La debilidad del EURO resulta evidente, mientras que la confianza disminuye
Perdiendo terreno contra las principales divisas, durante los últimos días comerciales, el euro, comenzó a dejar de llamar la atención de los inversores. Contra la moneda american, el euro, perdió terreno, rondando los 1.2600, y sigue en caída. Contra la libra, el euro, sigue cayendo, acercándose al nivel de los 0.8840 durante las primeras horas de hoy.Asimismo, se debe tener en cuenta que el Unión Europea, rechazó posibles medidas a los fines de asistir a Europa del Este. Lo que varios analistas temían, parece que se hará realidad. Puede que la Euro Zona tome medidas proteccionistas y restrinja el libre comercio de bienes y servicios.Tras las publicaciones negativas de la Euro Zona, el Banco Central Europeo parecerá que se decidirá por recortar las tasas de interés nuevamente. Asimismo, Inglaterra, se estima que también reducirá las tasas de interés en 50 puntos básicos el jueves. Por otro lado, el mercado, ya comenzó a tomar estos factores en cuenta, y varios analistas consideran que esta semana será una de las más interesantes para comerciar en Forex.
JPY - EL Yen sigue cayendo
Aquellos inversores que operan con yenes, han notado su tendencia bajista. Al comienzo de la crisis mundial, el yen había comenzado a apreciarse sin precedentes. Dado que las principales economías mundiales publicaban resultados negativos, el yen, se había convertido en una moneda refugio clave. Pero ahora, el yen comienza a mostrar signos de decaimiento, y varios inversores temen por el futuro económico de la isla.Durante los últimos meses, el yen, registró máximos contra las principales divisas, pero ahora, parece que sus ganancias comenzarán a desvanecerse. Actualmente el yen registra para el 2009 valores no vistos, en un nivel de 97.55 contra el dólar, y contra el euro, ronda los 122.67. No se estima que esta tendencia se revierta por el momento.
PETROLEO - - La demanda por el crudo continúa cayendo; y así lo hace el valor del presente commodityLuego de trepar a $45 por barril durante la semana pasada, el crudo aparentemente, continuó cayendo. Ha caído dos días consecutivos, y actualmente ronda los $44. Esto aconteció tras una leve mejoría luego de los $42.50 registrados el viernes.Varios analistas estiman que la caída del crudo se debe principalmente debido a la crisis mundial y la repercusión que tienen en la demanda. Varias proyecciones estiman que durante el 2009 la demanda por crudo caerá significativamente. Y a pesar de las medidas que tomará la OPEP, se estima que el crudo seguirá en baja.
lunes, 16 de febrero de 2009
RESUMEN SEMANAL: El mercado se cansó de anuncios
lunes, 16 de febrero de 2009, 15:22 GMTpor Matías Salord
Molfx
(Acceda al Informe COMPLETO, haciendo CLICK AQUI)El día martes tras la presentación de Timothy Geithner de un nuevo plan para “arreglar” (o salvar) definitivamente el sistema financiero, los mercados cayeron con fuerza, impulsados justamente por las acciones de bancos. Los inversores ya no creen más en anuncios, quieren detalles y en mayor medida, hechos. Desde hace meses que se esperan especificaciones sobre los planes propuestos en todo el mundo; la falta de información concreta también abarca a otros países. Cada anuncio que pasa, sin resolución final es un autogolpe de los funcionarios. En un ambiente de gran incertidumbre y malas expectativas, perder la credibilidad, es perder un gran activo. De a poco da la sensación, sobre todo en Estados Unidos, de que el Gobierno esta por entrar “all in” (se juega todo por el todo); pero sin saber exactamente sus cartas, y mucho menos las que saldrán. Lo anterior ayudó a continuar en este mundo al revés, donde tras al anuncio de un plan, los mercados cayeron, ni siquiera el leve repunte de ventas minoristas ayudo. En conclusión, el Dow Jones perdió en la semana más del 5% y el viernes cerró en el nivel más bajo desde el 20 de noviembre.
Fue una semana de asunciones, presentaciones y votaciones en los palacios legislativos. Vienen muchas más. No sólo en Estados Unidos cuesta aprobar los planes estímulo, en Australia el día jueves, el Parlamento no aprobó el plan propuesto por el ejecutivo; tras nuevas negociaciones el viernes finalmente fue aprobado. Y aún, si los congresos aceptan los planes, luego pueden venir los reclamos de países vecinos, como el caso de Francia y la ayuda al sector automotriz de dicho país. La política y la burocracia van demorando la aplicación de las medidas; recordemos que las crisis generan costos económicos y mientras más duran, mayores son. La economía en el mundo sigue sangrando. Francia, Holanda, España y la Unión Europea como bloque, ingresaron oficialmente en recesión; el reporte del Banco de Inglaterra afirmó que el Reino Unido está ante un crisis más profunda que lo esperado (y hasta algunos ya dicen la tan temida palabra “depresión”) y estima que la economía se contraerá un 4% este año; multinacionales continúan informando despidos masivos (Nike, Nokia, USB, por mencionar solo algunas); la presentación de los resultados de las empresas del sigue siendo mala y las expectativas peores. La caída del producto bruto interno en toda la zona del euro, aumentó las probabilidades de que el Banco Central Europeo baje nuevamente su tasa de interés en el próximo encuentro a realizarse en marzo; tras no tocarlas en su última reunión. Otro encuentro europeo que se prepara es una reunión extraordinaria para tratar las medidas que cada país está implementando, tratando de no llegar a enfrentamientos por medidas proteccionistas.
La tasa de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantiene lejos de los rendimientos mínimos registrados meses atrás; aunque esta semana lograron una leve recuperación tras tres de fuertes caídas. Aún así los precios de referencia continúan por encima de sus rendimientos promedio de los últimos años. En los primeros cuatro meses del año fiscal 2009 (octubre a enero), EE.UU. registró un rojo en sus cuentas de 569.9000 millones de dólares (todo un récord para ese período), según el Tesoro. Si bien se esperaba un déficit grande, fue mayor a lo estimado y muy abultado. Por más que Estados Unidos sea la principal economía del mundo y tenga la máquina de imprimir dólares, el déficit fiscal de dicho país no puede crecer a tasas exponenciales, primero porque hay límites económicos y además porque ya se inicia en niveles muy elevados. Tanto déficit, implica más deuda, más bonos del tesoro al mercado, lo cual es un dato fundamental que juega en contra de este papel; por lo cual es de esperar una suba en la tasa de los mismos en los próximos cuatrimestres. Una herramienta lista la tiene la Reserva Federal con el anuncio de que podría comprar bonos del tesoro a largo plazo con el objetivo de bajar dicha tasa. El peligro de esta estrategia esta en la monetización del déficit presupuestario, ya que sería un pase (no directo) de bonos del Gobierno a la Reserva. El gobierno vendió esta semana un récord de 67.000 millones en letras y bonos. El de 30 años tuvo un rendimiento de 3,54%, el más bajo del que se tenga registro, pero más grande que lo esperado. En los otros tramos de la deuda, la tasa a pagar al mercado va en aumento.
En el FOREX no hubo grandes movimientos, ni cambios en las tendencias principales. Los pares que empezaron la semana cayendo se recuperaron y los que comenzaron apreciándose, recortaron ganancias. La libra fue la moneda con peor desempeño, una vez más; al caer frente a una amplia canasta de monedas y sigue estando bajo presión; había amagado con una mayor recuperación pero allí quedo todo. El dólar americano tuvo un buen desempeño, aunque sin realizar grandes movimientos, salvo frente a la moneda británica. Los pares principales entre sí no tuvieron mayores oscilaciones, excepto, como dijimos antes, aquellos vinculados con al libra. El oro cerró en su nivel semanal más alto desde julio de 2008. Es uno de los pocos activos (o quizá el único) que ha vuelto ha niveles anteriores a la explosión de la crisis financiera. Algo lógico, considerando el contexto actual y el ánimo de muchos inversores por buscar un refugio. Sin embargo, llama la atención el tiempo que le ha tomado al oro llegar a estos niveles. En los próximos meses el desafío estará en ver si llega nuevamente a los mil dólares. Muchos analistas dicen que sí, y que ese no sería el techo. La contracara del oro es el petróleo, que cayó fuertemente en la semana (6%) y estuvo en niveles mínimos en dos meses; recién el día viernes logró una recuperación, poniéndole fin a cinco sesiones bajistas seguidas. La caída en la demanda y las perspectivas económicas pueden mucho más que los recortes en la producción por el momento.
Grandes contradicciones
En una exposición frente a un panel del Congreso de EE.UU., los principales ejecutivos de los bancos más grandes que recibieron fondos del TARP (Troubled Asset Relief Program – Programa de Alivio para Activos en Problemas o simplemente bailout a Wall Street), fueron víctimas de ataques verbales por parte de los congresales, que los acusaban de estar malgastando dicho capital, además de asignarles una cuota importante de responsabilidad en la crisis actual. El tema de fondo era para qué se estaban usando los fondos. Los banqueros decían que estaban prestando, los legisladores que no lo estaban haciendo. Desde otro punto de vista, se trató de un paso de presiones; primero de la sociedad a sus legisladores y de estos a los banqueros.
Lo bronca en la sociedad es clara: culpa a Wall Street de la crisis y además, tras el bailout, de que han sido salvados a costa de sus impuestos. Para sumar dramatismo, mientras en la presentación se informa que redujeron los famosos bonos o que no recibirán mientras los bancos tengan en su pasivo deuda con el gobierno federal, funcionarios de Nueva York informaron que las financieras gastaron 18.400 millones de dólares en bonificaciones el año pasado. Parece mucho teniendo en cuenta de que se trató de un año en el que desaparecieron instituciones, colapsó el mercado y se congeló el crédito. Y a su vez parece contradecir los dichos de los ejecutivos. Mientras dicen una cosa, parece que a sus espaldas se hacen otras. Para agregar más, el fiscal Andrew Cuomo dijo que casi 700 empleados de Merrill Lynch habían recibido bonos superiores al millón de dólares. Recordemos que Merrill Lynch tuvo pérdidas récord y fue adquirida por Bank of America evitando su quiebra.
Volviendo a los legisladores y recordando el momento en que fue aprobado el TARP, nos preguntamos si ¿acaso el bailout a Wall Street fue para que los bancos presten dinero? En aquéllos días, se estaba tratando de salvar al sistema financiero de la quiebra, recapitalizando bancos, con el objetivo final (a largo plazo) que vuelvan a prestar, pero con el corto plazo en la mira y la posibilidad de un colapso mayor. Han pasado recién cinco meses desde la quiebra de Lehman Brothers.
¿Habrán cambiado los legisladores o son síntomas de que el salvataje fue una aprobación a ojos cerrados por los miedos que se corrían en septiembre?Los congresales que exigen a los bancos que presten, parece que no tienen en cuenta que le están diciendo eso a las mismas personas a las que acusan de haber prestado sin ver a quien prestaban. Si hoy uno ve a quien presta, dudaría si prestar o no, ya que estamos en el medio de una crisis grande, y muchos de los que solicitan crédito, están en pésimas situaciones. Si hasta el mismo Congreso debatió durante semanas si le otorgaba fondos federales a las automotrices de Detroit.
¿Y si estornuda China?
Hay una frase que dice “si Estados Unidos estornuda, el resto del mundo se resfría”. La misma parecía que iba a quedar vieja en la crisis actual, ya que se confiaba en que los países emergentes no iban a sentir el contagio. Por el momento se han contagiado. Con el paso del tiempo, China cada vez ha obtenido más peso económico en el mundo, siendo hoy la única de las tres económicas más poderosas que no ingresó en recesión. Una pregunta a formular, con cierto temor, es que pasa si China se resfría ahora. Si bien hay analistas que encontraron signos alentadores esta semana, también se conoció que las importaciones chinas cayeron 43%. Ese dato implica que el resto del mundo le vendió un 43% menos a China. ¿Qué pasa si sigue ese rumbo?
Otro riesgo más a tener en cuenta, es que a diferencia de la economía de Estados Unidos, la asiática, depende mucho más en la industria y la inversión, que en el consumo. La inversión tiende a ser más volátil que el consumo; es decir, el golpe de malas expectativas a futuro puede generar grandes daños a la economía china. El optimismo puede venir por el lado del gobierno, cuya situación financiera actual con bajo endeudamiento, altas reservas y superávit fiscal, le permite implementar planes de inversión que reemplacen la caída en la inversión privada por inversión pública. O si no, podrían realizar un intercambio masivo y traer estadounidenses a China.
En conclusión, si China llegara a resfriarse, ¿el resto del mundo se engripará?
Molfx
(Acceda al Informe COMPLETO, haciendo CLICK AQUI)El día martes tras la presentación de Timothy Geithner de un nuevo plan para “arreglar” (o salvar) definitivamente el sistema financiero, los mercados cayeron con fuerza, impulsados justamente por las acciones de bancos. Los inversores ya no creen más en anuncios, quieren detalles y en mayor medida, hechos. Desde hace meses que se esperan especificaciones sobre los planes propuestos en todo el mundo; la falta de información concreta también abarca a otros países. Cada anuncio que pasa, sin resolución final es un autogolpe de los funcionarios. En un ambiente de gran incertidumbre y malas expectativas, perder la credibilidad, es perder un gran activo. De a poco da la sensación, sobre todo en Estados Unidos, de que el Gobierno esta por entrar “all in” (se juega todo por el todo); pero sin saber exactamente sus cartas, y mucho menos las que saldrán. Lo anterior ayudó a continuar en este mundo al revés, donde tras al anuncio de un plan, los mercados cayeron, ni siquiera el leve repunte de ventas minoristas ayudo. En conclusión, el Dow Jones perdió en la semana más del 5% y el viernes cerró en el nivel más bajo desde el 20 de noviembre.
Fue una semana de asunciones, presentaciones y votaciones en los palacios legislativos. Vienen muchas más. No sólo en Estados Unidos cuesta aprobar los planes estímulo, en Australia el día jueves, el Parlamento no aprobó el plan propuesto por el ejecutivo; tras nuevas negociaciones el viernes finalmente fue aprobado. Y aún, si los congresos aceptan los planes, luego pueden venir los reclamos de países vecinos, como el caso de Francia y la ayuda al sector automotriz de dicho país. La política y la burocracia van demorando la aplicación de las medidas; recordemos que las crisis generan costos económicos y mientras más duran, mayores son. La economía en el mundo sigue sangrando. Francia, Holanda, España y la Unión Europea como bloque, ingresaron oficialmente en recesión; el reporte del Banco de Inglaterra afirmó que el Reino Unido está ante un crisis más profunda que lo esperado (y hasta algunos ya dicen la tan temida palabra “depresión”) y estima que la economía se contraerá un 4% este año; multinacionales continúan informando despidos masivos (Nike, Nokia, USB, por mencionar solo algunas); la presentación de los resultados de las empresas del sigue siendo mala y las expectativas peores. La caída del producto bruto interno en toda la zona del euro, aumentó las probabilidades de que el Banco Central Europeo baje nuevamente su tasa de interés en el próximo encuentro a realizarse en marzo; tras no tocarlas en su última reunión. Otro encuentro europeo que se prepara es una reunión extraordinaria para tratar las medidas que cada país está implementando, tratando de no llegar a enfrentamientos por medidas proteccionistas.
La tasa de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantiene lejos de los rendimientos mínimos registrados meses atrás; aunque esta semana lograron una leve recuperación tras tres de fuertes caídas. Aún así los precios de referencia continúan por encima de sus rendimientos promedio de los últimos años. En los primeros cuatro meses del año fiscal 2009 (octubre a enero), EE.UU. registró un rojo en sus cuentas de 569.9000 millones de dólares (todo un récord para ese período), según el Tesoro. Si bien se esperaba un déficit grande, fue mayor a lo estimado y muy abultado. Por más que Estados Unidos sea la principal economía del mundo y tenga la máquina de imprimir dólares, el déficit fiscal de dicho país no puede crecer a tasas exponenciales, primero porque hay límites económicos y además porque ya se inicia en niveles muy elevados. Tanto déficit, implica más deuda, más bonos del tesoro al mercado, lo cual es un dato fundamental que juega en contra de este papel; por lo cual es de esperar una suba en la tasa de los mismos en los próximos cuatrimestres. Una herramienta lista la tiene la Reserva Federal con el anuncio de que podría comprar bonos del tesoro a largo plazo con el objetivo de bajar dicha tasa. El peligro de esta estrategia esta en la monetización del déficit presupuestario, ya que sería un pase (no directo) de bonos del Gobierno a la Reserva. El gobierno vendió esta semana un récord de 67.000 millones en letras y bonos. El de 30 años tuvo un rendimiento de 3,54%, el más bajo del que se tenga registro, pero más grande que lo esperado. En los otros tramos de la deuda, la tasa a pagar al mercado va en aumento.
En el FOREX no hubo grandes movimientos, ni cambios en las tendencias principales. Los pares que empezaron la semana cayendo se recuperaron y los que comenzaron apreciándose, recortaron ganancias. La libra fue la moneda con peor desempeño, una vez más; al caer frente a una amplia canasta de monedas y sigue estando bajo presión; había amagado con una mayor recuperación pero allí quedo todo. El dólar americano tuvo un buen desempeño, aunque sin realizar grandes movimientos, salvo frente a la moneda británica. Los pares principales entre sí no tuvieron mayores oscilaciones, excepto, como dijimos antes, aquellos vinculados con al libra. El oro cerró en su nivel semanal más alto desde julio de 2008. Es uno de los pocos activos (o quizá el único) que ha vuelto ha niveles anteriores a la explosión de la crisis financiera. Algo lógico, considerando el contexto actual y el ánimo de muchos inversores por buscar un refugio. Sin embargo, llama la atención el tiempo que le ha tomado al oro llegar a estos niveles. En los próximos meses el desafío estará en ver si llega nuevamente a los mil dólares. Muchos analistas dicen que sí, y que ese no sería el techo. La contracara del oro es el petróleo, que cayó fuertemente en la semana (6%) y estuvo en niveles mínimos en dos meses; recién el día viernes logró una recuperación, poniéndole fin a cinco sesiones bajistas seguidas. La caída en la demanda y las perspectivas económicas pueden mucho más que los recortes en la producción por el momento.
Grandes contradicciones
En una exposición frente a un panel del Congreso de EE.UU., los principales ejecutivos de los bancos más grandes que recibieron fondos del TARP (Troubled Asset Relief Program – Programa de Alivio para Activos en Problemas o simplemente bailout a Wall Street), fueron víctimas de ataques verbales por parte de los congresales, que los acusaban de estar malgastando dicho capital, además de asignarles una cuota importante de responsabilidad en la crisis actual. El tema de fondo era para qué se estaban usando los fondos. Los banqueros decían que estaban prestando, los legisladores que no lo estaban haciendo. Desde otro punto de vista, se trató de un paso de presiones; primero de la sociedad a sus legisladores y de estos a los banqueros.
Lo bronca en la sociedad es clara: culpa a Wall Street de la crisis y además, tras el bailout, de que han sido salvados a costa de sus impuestos. Para sumar dramatismo, mientras en la presentación se informa que redujeron los famosos bonos o que no recibirán mientras los bancos tengan en su pasivo deuda con el gobierno federal, funcionarios de Nueva York informaron que las financieras gastaron 18.400 millones de dólares en bonificaciones el año pasado. Parece mucho teniendo en cuenta de que se trató de un año en el que desaparecieron instituciones, colapsó el mercado y se congeló el crédito. Y a su vez parece contradecir los dichos de los ejecutivos. Mientras dicen una cosa, parece que a sus espaldas se hacen otras. Para agregar más, el fiscal Andrew Cuomo dijo que casi 700 empleados de Merrill Lynch habían recibido bonos superiores al millón de dólares. Recordemos que Merrill Lynch tuvo pérdidas récord y fue adquirida por Bank of America evitando su quiebra.
Volviendo a los legisladores y recordando el momento en que fue aprobado el TARP, nos preguntamos si ¿acaso el bailout a Wall Street fue para que los bancos presten dinero? En aquéllos días, se estaba tratando de salvar al sistema financiero de la quiebra, recapitalizando bancos, con el objetivo final (a largo plazo) que vuelvan a prestar, pero con el corto plazo en la mira y la posibilidad de un colapso mayor. Han pasado recién cinco meses desde la quiebra de Lehman Brothers.
¿Habrán cambiado los legisladores o son síntomas de que el salvataje fue una aprobación a ojos cerrados por los miedos que se corrían en septiembre?Los congresales que exigen a los bancos que presten, parece que no tienen en cuenta que le están diciendo eso a las mismas personas a las que acusan de haber prestado sin ver a quien prestaban. Si hoy uno ve a quien presta, dudaría si prestar o no, ya que estamos en el medio de una crisis grande, y muchos de los que solicitan crédito, están en pésimas situaciones. Si hasta el mismo Congreso debatió durante semanas si le otorgaba fondos federales a las automotrices de Detroit.
¿Y si estornuda China?
Hay una frase que dice “si Estados Unidos estornuda, el resto del mundo se resfría”. La misma parecía que iba a quedar vieja en la crisis actual, ya que se confiaba en que los países emergentes no iban a sentir el contagio. Por el momento se han contagiado. Con el paso del tiempo, China cada vez ha obtenido más peso económico en el mundo, siendo hoy la única de las tres económicas más poderosas que no ingresó en recesión. Una pregunta a formular, con cierto temor, es que pasa si China se resfría ahora. Si bien hay analistas que encontraron signos alentadores esta semana, también se conoció que las importaciones chinas cayeron 43%. Ese dato implica que el resto del mundo le vendió un 43% menos a China. ¿Qué pasa si sigue ese rumbo?
Otro riesgo más a tener en cuenta, es que a diferencia de la economía de Estados Unidos, la asiática, depende mucho más en la industria y la inversión, que en el consumo. La inversión tiende a ser más volátil que el consumo; es decir, el golpe de malas expectativas a futuro puede generar grandes daños a la economía china. El optimismo puede venir por el lado del gobierno, cuya situación financiera actual con bajo endeudamiento, altas reservas y superávit fiscal, le permite implementar planes de inversión que reemplacen la caída en la inversión privada por inversión pública. O si no, podrían realizar un intercambio masivo y traer estadounidenses a China.
En conclusión, si China llegara a resfriarse, ¿el resto del mundo se engripará?
Lectura negativa del plan de rescate estadounidense
lunes, 16 de febrero de 2009, 09:50 GMTpor Dept. de Análisis Agenbolsa
Agenbolsa
Las principales bolsas europeas cerraron la semana con notables descensos que de más a menos fueron los siguientes: -5% el Dax, - 4% el Cac, -3.3% el Ibex y un -2.4% el Footsie. Al otro lado del Atlántico, el Dow Jones cedió un 4.7%, mientras el S&P y el Nasdaq perdieron un 4.4% y un 3.2%, respectivamente. El motivo principal fue la desconfianza generada a raíz de la publicación del plan de rescate por parte del Gobierno estadounidense junto a unos débiles datos macroeconómicos que extendieron el escepticismo entre los inversores.
A nivel macroeconómico en EEUU, las peticiones semanales de subsidio por desempleo decepcionaron constatando el empeoramiento de la situación del mercado laboral mientras la confianza del consumidor de Michigan quedó muy por debajo de lo esperado. Sin embargo, el dato de ventas minoristas sorprendió al quedar mucho mejor de lo previsto aunque sólo repercutió en los mercados en un primer momento. En Europa, el PIB de la zona euro cayó más de lo esperado mientras el dato de producción industrial experimentó una fuerte contracción.
Por lo tanto, el plan de rescate estadounidense, a pesar del optimismo generado en un primer momento por su inminente aprobación, acabó por tener una lectura negativa debido a la desconfianza sobre la efectividad de las medidas en el corto plazo. Paralelamente, el sector financiero fue de los más penalizados durante la semana, constituyéndose de nuevo en un obstáculo parar las bolsas, siendo esta vez Lloyds el protagonista de la semana que experimentó caídas espectaculares tras las publicación de notables pérdidas por parte de su filial HBOS.
A lo largo de esta semana la atención de los mercados se mantendrá centrada en las nuevas referencias macroeconómicas en EEUU como la producción industrial, la utilización de la capacidad productiva, los precios a la producción, el paro semanal, el índice de indicadores, el índice de Filadelfia, el IPC interanual y su subyacente. En Europa, conoceremos el índice Zew de Alemania, la balanza comercial de la zona euro y los PMI’s tanto del sector servicios como manufacturero.
El Departamento de Gestión, que goza de total independencia, no se responsabiliza del uso que se haga sobre la información publicada.
Agenbolsa
Las principales bolsas europeas cerraron la semana con notables descensos que de más a menos fueron los siguientes: -5% el Dax, - 4% el Cac, -3.3% el Ibex y un -2.4% el Footsie. Al otro lado del Atlántico, el Dow Jones cedió un 4.7%, mientras el S&P y el Nasdaq perdieron un 4.4% y un 3.2%, respectivamente. El motivo principal fue la desconfianza generada a raíz de la publicación del plan de rescate por parte del Gobierno estadounidense junto a unos débiles datos macroeconómicos que extendieron el escepticismo entre los inversores.
A nivel macroeconómico en EEUU, las peticiones semanales de subsidio por desempleo decepcionaron constatando el empeoramiento de la situación del mercado laboral mientras la confianza del consumidor de Michigan quedó muy por debajo de lo esperado. Sin embargo, el dato de ventas minoristas sorprendió al quedar mucho mejor de lo previsto aunque sólo repercutió en los mercados en un primer momento. En Europa, el PIB de la zona euro cayó más de lo esperado mientras el dato de producción industrial experimentó una fuerte contracción.
Por lo tanto, el plan de rescate estadounidense, a pesar del optimismo generado en un primer momento por su inminente aprobación, acabó por tener una lectura negativa debido a la desconfianza sobre la efectividad de las medidas en el corto plazo. Paralelamente, el sector financiero fue de los más penalizados durante la semana, constituyéndose de nuevo en un obstáculo parar las bolsas, siendo esta vez Lloyds el protagonista de la semana que experimentó caídas espectaculares tras las publicación de notables pérdidas por parte de su filial HBOS.
A lo largo de esta semana la atención de los mercados se mantendrá centrada en las nuevas referencias macroeconómicas en EEUU como la producción industrial, la utilización de la capacidad productiva, los precios a la producción, el paro semanal, el índice de indicadores, el índice de Filadelfia, el IPC interanual y su subyacente. En Europa, conoceremos el índice Zew de Alemania, la balanza comercial de la zona euro y los PMI’s tanto del sector servicios como manufacturero.
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