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lunes, 2 de marzo de 2009, 10:56 GMTpor Keila Collins
ForexYard.com/esNoticias Economicas
USD - El DOLAR gana terreno a pesar de las publicaciones negativas
Luego de que el mercado de valores registrara valores mínimos de hace 12 años durante la semana pasada, el dólar, reaccionó con una apreciación significativa. Contra su oponente fundamental, a saber, el euro, el dólar ganó unos 100 puntos durante las primeras horas de comercio, y actualmente, ronda los 1.2600. Contra la libra, asimismo, ganó terreno, y a primeras horas rondó los 1.4314, y actualmente ronda los 1.4260.Últimamente el dólar ganó terreno como resultado del decaimiento mundial. Junto a los diferentes programas de estímulo económico, salvatajes e intentos de impulsar la economía doméstica, varios fondos de inversión comenzaron a preocuparse por medidas proteccionistas. Sin duda, aquellas economías que dependen de sus exportaciones, padecerán las políticas proteccionistas. Y el dólar, se beneficiará de este fenómeno. Es de destacar que varias entidades bancarias se están deshaciendo de activos de riesgo, y se están volcando a monedas seguras, destacándose entre ellas el dólar. Como resultado, con las publicaciones negativas provenientes de los principales Estados mundiales, varios inversores estiman que el dólar y el oro, continuarán apreciándose y puede que alcancen nuevos máximos no vistos en décadas. Esta semana no será muy diferente, dado que se aguardan varias publicaciones, y todas mostrarán como la economía sigue deteriorándose.
EUR - La debilidad del EURO resulta evidente, mientras que la confianza disminuye
Perdiendo terreno contra las principales divisas, durante los últimos días comerciales, el euro, comenzó a dejar de llamar la atención de los inversores. Contra la moneda american, el euro, perdió terreno, rondando los 1.2600, y sigue en caída. Contra la libra, el euro, sigue cayendo, acercándose al nivel de los 0.8840 durante las primeras horas de hoy.Asimismo, se debe tener en cuenta que el Unión Europea, rechazó posibles medidas a los fines de asistir a Europa del Este. Lo que varios analistas temían, parece que se hará realidad. Puede que la Euro Zona tome medidas proteccionistas y restrinja el libre comercio de bienes y servicios.Tras las publicaciones negativas de la Euro Zona, el Banco Central Europeo parecerá que se decidirá por recortar las tasas de interés nuevamente. Asimismo, Inglaterra, se estima que también reducirá las tasas de interés en 50 puntos básicos el jueves. Por otro lado, el mercado, ya comenzó a tomar estos factores en cuenta, y varios analistas consideran que esta semana será una de las más interesantes para comerciar en Forex.
JPY - EL Yen sigue cayendo
Aquellos inversores que operan con yenes, han notado su tendencia bajista. Al comienzo de la crisis mundial, el yen había comenzado a apreciarse sin precedentes. Dado que las principales economías mundiales publicaban resultados negativos, el yen, se había convertido en una moneda refugio clave. Pero ahora, el yen comienza a mostrar signos de decaimiento, y varios inversores temen por el futuro económico de la isla.Durante los últimos meses, el yen, registró máximos contra las principales divisas, pero ahora, parece que sus ganancias comenzarán a desvanecerse. Actualmente el yen registra para el 2009 valores no vistos, en un nivel de 97.55 contra el dólar, y contra el euro, ronda los 122.67. No se estima que esta tendencia se revierta por el momento.
PETROLEO - - La demanda por el crudo continúa cayendo; y así lo hace el valor del presente commodityLuego de trepar a $45 por barril durante la semana pasada, el crudo aparentemente, continuó cayendo. Ha caído dos días consecutivos, y actualmente ronda los $44. Esto aconteció tras una leve mejoría luego de los $42.50 registrados el viernes.Varios analistas estiman que la caída del crudo se debe principalmente debido a la crisis mundial y la repercusión que tienen en la demanda. Varias proyecciones estiman que durante el 2009 la demanda por crudo caerá significativamente. Y a pesar de las medidas que tomará la OPEP, se estima que el crudo seguirá en baja.
lunes, 2 de marzo de 2009
lunes, 16 de febrero de 2009
RESUMEN SEMANAL: El mercado se cansó de anuncios
lunes, 16 de febrero de 2009, 15:22 GMTpor Matías Salord
Molfx
(Acceda al Informe COMPLETO, haciendo CLICK AQUI)El día martes tras la presentación de Timothy Geithner de un nuevo plan para “arreglar” (o salvar) definitivamente el sistema financiero, los mercados cayeron con fuerza, impulsados justamente por las acciones de bancos. Los inversores ya no creen más en anuncios, quieren detalles y en mayor medida, hechos. Desde hace meses que se esperan especificaciones sobre los planes propuestos en todo el mundo; la falta de información concreta también abarca a otros países. Cada anuncio que pasa, sin resolución final es un autogolpe de los funcionarios. En un ambiente de gran incertidumbre y malas expectativas, perder la credibilidad, es perder un gran activo. De a poco da la sensación, sobre todo en Estados Unidos, de que el Gobierno esta por entrar “all in” (se juega todo por el todo); pero sin saber exactamente sus cartas, y mucho menos las que saldrán. Lo anterior ayudó a continuar en este mundo al revés, donde tras al anuncio de un plan, los mercados cayeron, ni siquiera el leve repunte de ventas minoristas ayudo. En conclusión, el Dow Jones perdió en la semana más del 5% y el viernes cerró en el nivel más bajo desde el 20 de noviembre.
Fue una semana de asunciones, presentaciones y votaciones en los palacios legislativos. Vienen muchas más. No sólo en Estados Unidos cuesta aprobar los planes estímulo, en Australia el día jueves, el Parlamento no aprobó el plan propuesto por el ejecutivo; tras nuevas negociaciones el viernes finalmente fue aprobado. Y aún, si los congresos aceptan los planes, luego pueden venir los reclamos de países vecinos, como el caso de Francia y la ayuda al sector automotriz de dicho país. La política y la burocracia van demorando la aplicación de las medidas; recordemos que las crisis generan costos económicos y mientras más duran, mayores son. La economía en el mundo sigue sangrando. Francia, Holanda, España y la Unión Europea como bloque, ingresaron oficialmente en recesión; el reporte del Banco de Inglaterra afirmó que el Reino Unido está ante un crisis más profunda que lo esperado (y hasta algunos ya dicen la tan temida palabra “depresión”) y estima que la economía se contraerá un 4% este año; multinacionales continúan informando despidos masivos (Nike, Nokia, USB, por mencionar solo algunas); la presentación de los resultados de las empresas del sigue siendo mala y las expectativas peores. La caída del producto bruto interno en toda la zona del euro, aumentó las probabilidades de que el Banco Central Europeo baje nuevamente su tasa de interés en el próximo encuentro a realizarse en marzo; tras no tocarlas en su última reunión. Otro encuentro europeo que se prepara es una reunión extraordinaria para tratar las medidas que cada país está implementando, tratando de no llegar a enfrentamientos por medidas proteccionistas.
La tasa de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantiene lejos de los rendimientos mínimos registrados meses atrás; aunque esta semana lograron una leve recuperación tras tres de fuertes caídas. Aún así los precios de referencia continúan por encima de sus rendimientos promedio de los últimos años. En los primeros cuatro meses del año fiscal 2009 (octubre a enero), EE.UU. registró un rojo en sus cuentas de 569.9000 millones de dólares (todo un récord para ese período), según el Tesoro. Si bien se esperaba un déficit grande, fue mayor a lo estimado y muy abultado. Por más que Estados Unidos sea la principal economía del mundo y tenga la máquina de imprimir dólares, el déficit fiscal de dicho país no puede crecer a tasas exponenciales, primero porque hay límites económicos y además porque ya se inicia en niveles muy elevados. Tanto déficit, implica más deuda, más bonos del tesoro al mercado, lo cual es un dato fundamental que juega en contra de este papel; por lo cual es de esperar una suba en la tasa de los mismos en los próximos cuatrimestres. Una herramienta lista la tiene la Reserva Federal con el anuncio de que podría comprar bonos del tesoro a largo plazo con el objetivo de bajar dicha tasa. El peligro de esta estrategia esta en la monetización del déficit presupuestario, ya que sería un pase (no directo) de bonos del Gobierno a la Reserva. El gobierno vendió esta semana un récord de 67.000 millones en letras y bonos. El de 30 años tuvo un rendimiento de 3,54%, el más bajo del que se tenga registro, pero más grande que lo esperado. En los otros tramos de la deuda, la tasa a pagar al mercado va en aumento.
En el FOREX no hubo grandes movimientos, ni cambios en las tendencias principales. Los pares que empezaron la semana cayendo se recuperaron y los que comenzaron apreciándose, recortaron ganancias. La libra fue la moneda con peor desempeño, una vez más; al caer frente a una amplia canasta de monedas y sigue estando bajo presión; había amagado con una mayor recuperación pero allí quedo todo. El dólar americano tuvo un buen desempeño, aunque sin realizar grandes movimientos, salvo frente a la moneda británica. Los pares principales entre sí no tuvieron mayores oscilaciones, excepto, como dijimos antes, aquellos vinculados con al libra. El oro cerró en su nivel semanal más alto desde julio de 2008. Es uno de los pocos activos (o quizá el único) que ha vuelto ha niveles anteriores a la explosión de la crisis financiera. Algo lógico, considerando el contexto actual y el ánimo de muchos inversores por buscar un refugio. Sin embargo, llama la atención el tiempo que le ha tomado al oro llegar a estos niveles. En los próximos meses el desafío estará en ver si llega nuevamente a los mil dólares. Muchos analistas dicen que sí, y que ese no sería el techo. La contracara del oro es el petróleo, que cayó fuertemente en la semana (6%) y estuvo en niveles mínimos en dos meses; recién el día viernes logró una recuperación, poniéndole fin a cinco sesiones bajistas seguidas. La caída en la demanda y las perspectivas económicas pueden mucho más que los recortes en la producción por el momento.
Grandes contradicciones
En una exposición frente a un panel del Congreso de EE.UU., los principales ejecutivos de los bancos más grandes que recibieron fondos del TARP (Troubled Asset Relief Program – Programa de Alivio para Activos en Problemas o simplemente bailout a Wall Street), fueron víctimas de ataques verbales por parte de los congresales, que los acusaban de estar malgastando dicho capital, además de asignarles una cuota importante de responsabilidad en la crisis actual. El tema de fondo era para qué se estaban usando los fondos. Los banqueros decían que estaban prestando, los legisladores que no lo estaban haciendo. Desde otro punto de vista, se trató de un paso de presiones; primero de la sociedad a sus legisladores y de estos a los banqueros.
Lo bronca en la sociedad es clara: culpa a Wall Street de la crisis y además, tras el bailout, de que han sido salvados a costa de sus impuestos. Para sumar dramatismo, mientras en la presentación se informa que redujeron los famosos bonos o que no recibirán mientras los bancos tengan en su pasivo deuda con el gobierno federal, funcionarios de Nueva York informaron que las financieras gastaron 18.400 millones de dólares en bonificaciones el año pasado. Parece mucho teniendo en cuenta de que se trató de un año en el que desaparecieron instituciones, colapsó el mercado y se congeló el crédito. Y a su vez parece contradecir los dichos de los ejecutivos. Mientras dicen una cosa, parece que a sus espaldas se hacen otras. Para agregar más, el fiscal Andrew Cuomo dijo que casi 700 empleados de Merrill Lynch habían recibido bonos superiores al millón de dólares. Recordemos que Merrill Lynch tuvo pérdidas récord y fue adquirida por Bank of America evitando su quiebra.
Volviendo a los legisladores y recordando el momento en que fue aprobado el TARP, nos preguntamos si ¿acaso el bailout a Wall Street fue para que los bancos presten dinero? En aquéllos días, se estaba tratando de salvar al sistema financiero de la quiebra, recapitalizando bancos, con el objetivo final (a largo plazo) que vuelvan a prestar, pero con el corto plazo en la mira y la posibilidad de un colapso mayor. Han pasado recién cinco meses desde la quiebra de Lehman Brothers.
¿Habrán cambiado los legisladores o son síntomas de que el salvataje fue una aprobación a ojos cerrados por los miedos que se corrían en septiembre?Los congresales que exigen a los bancos que presten, parece que no tienen en cuenta que le están diciendo eso a las mismas personas a las que acusan de haber prestado sin ver a quien prestaban. Si hoy uno ve a quien presta, dudaría si prestar o no, ya que estamos en el medio de una crisis grande, y muchos de los que solicitan crédito, están en pésimas situaciones. Si hasta el mismo Congreso debatió durante semanas si le otorgaba fondos federales a las automotrices de Detroit.
¿Y si estornuda China?
Hay una frase que dice “si Estados Unidos estornuda, el resto del mundo se resfría”. La misma parecía que iba a quedar vieja en la crisis actual, ya que se confiaba en que los países emergentes no iban a sentir el contagio. Por el momento se han contagiado. Con el paso del tiempo, China cada vez ha obtenido más peso económico en el mundo, siendo hoy la única de las tres económicas más poderosas que no ingresó en recesión. Una pregunta a formular, con cierto temor, es que pasa si China se resfría ahora. Si bien hay analistas que encontraron signos alentadores esta semana, también se conoció que las importaciones chinas cayeron 43%. Ese dato implica que el resto del mundo le vendió un 43% menos a China. ¿Qué pasa si sigue ese rumbo?
Otro riesgo más a tener en cuenta, es que a diferencia de la economía de Estados Unidos, la asiática, depende mucho más en la industria y la inversión, que en el consumo. La inversión tiende a ser más volátil que el consumo; es decir, el golpe de malas expectativas a futuro puede generar grandes daños a la economía china. El optimismo puede venir por el lado del gobierno, cuya situación financiera actual con bajo endeudamiento, altas reservas y superávit fiscal, le permite implementar planes de inversión que reemplacen la caída en la inversión privada por inversión pública. O si no, podrían realizar un intercambio masivo y traer estadounidenses a China.
En conclusión, si China llegara a resfriarse, ¿el resto del mundo se engripará?
Molfx
(Acceda al Informe COMPLETO, haciendo CLICK AQUI)El día martes tras la presentación de Timothy Geithner de un nuevo plan para “arreglar” (o salvar) definitivamente el sistema financiero, los mercados cayeron con fuerza, impulsados justamente por las acciones de bancos. Los inversores ya no creen más en anuncios, quieren detalles y en mayor medida, hechos. Desde hace meses que se esperan especificaciones sobre los planes propuestos en todo el mundo; la falta de información concreta también abarca a otros países. Cada anuncio que pasa, sin resolución final es un autogolpe de los funcionarios. En un ambiente de gran incertidumbre y malas expectativas, perder la credibilidad, es perder un gran activo. De a poco da la sensación, sobre todo en Estados Unidos, de que el Gobierno esta por entrar “all in” (se juega todo por el todo); pero sin saber exactamente sus cartas, y mucho menos las que saldrán. Lo anterior ayudó a continuar en este mundo al revés, donde tras al anuncio de un plan, los mercados cayeron, ni siquiera el leve repunte de ventas minoristas ayudo. En conclusión, el Dow Jones perdió en la semana más del 5% y el viernes cerró en el nivel más bajo desde el 20 de noviembre.
Fue una semana de asunciones, presentaciones y votaciones en los palacios legislativos. Vienen muchas más. No sólo en Estados Unidos cuesta aprobar los planes estímulo, en Australia el día jueves, el Parlamento no aprobó el plan propuesto por el ejecutivo; tras nuevas negociaciones el viernes finalmente fue aprobado. Y aún, si los congresos aceptan los planes, luego pueden venir los reclamos de países vecinos, como el caso de Francia y la ayuda al sector automotriz de dicho país. La política y la burocracia van demorando la aplicación de las medidas; recordemos que las crisis generan costos económicos y mientras más duran, mayores son. La economía en el mundo sigue sangrando. Francia, Holanda, España y la Unión Europea como bloque, ingresaron oficialmente en recesión; el reporte del Banco de Inglaterra afirmó que el Reino Unido está ante un crisis más profunda que lo esperado (y hasta algunos ya dicen la tan temida palabra “depresión”) y estima que la economía se contraerá un 4% este año; multinacionales continúan informando despidos masivos (Nike, Nokia, USB, por mencionar solo algunas); la presentación de los resultados de las empresas del sigue siendo mala y las expectativas peores. La caída del producto bruto interno en toda la zona del euro, aumentó las probabilidades de que el Banco Central Europeo baje nuevamente su tasa de interés en el próximo encuentro a realizarse en marzo; tras no tocarlas en su última reunión. Otro encuentro europeo que se prepara es una reunión extraordinaria para tratar las medidas que cada país está implementando, tratando de no llegar a enfrentamientos por medidas proteccionistas.
La tasa de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantiene lejos de los rendimientos mínimos registrados meses atrás; aunque esta semana lograron una leve recuperación tras tres de fuertes caídas. Aún así los precios de referencia continúan por encima de sus rendimientos promedio de los últimos años. En los primeros cuatro meses del año fiscal 2009 (octubre a enero), EE.UU. registró un rojo en sus cuentas de 569.9000 millones de dólares (todo un récord para ese período), según el Tesoro. Si bien se esperaba un déficit grande, fue mayor a lo estimado y muy abultado. Por más que Estados Unidos sea la principal economía del mundo y tenga la máquina de imprimir dólares, el déficit fiscal de dicho país no puede crecer a tasas exponenciales, primero porque hay límites económicos y además porque ya se inicia en niveles muy elevados. Tanto déficit, implica más deuda, más bonos del tesoro al mercado, lo cual es un dato fundamental que juega en contra de este papel; por lo cual es de esperar una suba en la tasa de los mismos en los próximos cuatrimestres. Una herramienta lista la tiene la Reserva Federal con el anuncio de que podría comprar bonos del tesoro a largo plazo con el objetivo de bajar dicha tasa. El peligro de esta estrategia esta en la monetización del déficit presupuestario, ya que sería un pase (no directo) de bonos del Gobierno a la Reserva. El gobierno vendió esta semana un récord de 67.000 millones en letras y bonos. El de 30 años tuvo un rendimiento de 3,54%, el más bajo del que se tenga registro, pero más grande que lo esperado. En los otros tramos de la deuda, la tasa a pagar al mercado va en aumento.
En el FOREX no hubo grandes movimientos, ni cambios en las tendencias principales. Los pares que empezaron la semana cayendo se recuperaron y los que comenzaron apreciándose, recortaron ganancias. La libra fue la moneda con peor desempeño, una vez más; al caer frente a una amplia canasta de monedas y sigue estando bajo presión; había amagado con una mayor recuperación pero allí quedo todo. El dólar americano tuvo un buen desempeño, aunque sin realizar grandes movimientos, salvo frente a la moneda británica. Los pares principales entre sí no tuvieron mayores oscilaciones, excepto, como dijimos antes, aquellos vinculados con al libra. El oro cerró en su nivel semanal más alto desde julio de 2008. Es uno de los pocos activos (o quizá el único) que ha vuelto ha niveles anteriores a la explosión de la crisis financiera. Algo lógico, considerando el contexto actual y el ánimo de muchos inversores por buscar un refugio. Sin embargo, llama la atención el tiempo que le ha tomado al oro llegar a estos niveles. En los próximos meses el desafío estará en ver si llega nuevamente a los mil dólares. Muchos analistas dicen que sí, y que ese no sería el techo. La contracara del oro es el petróleo, que cayó fuertemente en la semana (6%) y estuvo en niveles mínimos en dos meses; recién el día viernes logró una recuperación, poniéndole fin a cinco sesiones bajistas seguidas. La caída en la demanda y las perspectivas económicas pueden mucho más que los recortes en la producción por el momento.
Grandes contradicciones
En una exposición frente a un panel del Congreso de EE.UU., los principales ejecutivos de los bancos más grandes que recibieron fondos del TARP (Troubled Asset Relief Program – Programa de Alivio para Activos en Problemas o simplemente bailout a Wall Street), fueron víctimas de ataques verbales por parte de los congresales, que los acusaban de estar malgastando dicho capital, además de asignarles una cuota importante de responsabilidad en la crisis actual. El tema de fondo era para qué se estaban usando los fondos. Los banqueros decían que estaban prestando, los legisladores que no lo estaban haciendo. Desde otro punto de vista, se trató de un paso de presiones; primero de la sociedad a sus legisladores y de estos a los banqueros.
Lo bronca en la sociedad es clara: culpa a Wall Street de la crisis y además, tras el bailout, de que han sido salvados a costa de sus impuestos. Para sumar dramatismo, mientras en la presentación se informa que redujeron los famosos bonos o que no recibirán mientras los bancos tengan en su pasivo deuda con el gobierno federal, funcionarios de Nueva York informaron que las financieras gastaron 18.400 millones de dólares en bonificaciones el año pasado. Parece mucho teniendo en cuenta de que se trató de un año en el que desaparecieron instituciones, colapsó el mercado y se congeló el crédito. Y a su vez parece contradecir los dichos de los ejecutivos. Mientras dicen una cosa, parece que a sus espaldas se hacen otras. Para agregar más, el fiscal Andrew Cuomo dijo que casi 700 empleados de Merrill Lynch habían recibido bonos superiores al millón de dólares. Recordemos que Merrill Lynch tuvo pérdidas récord y fue adquirida por Bank of America evitando su quiebra.
Volviendo a los legisladores y recordando el momento en que fue aprobado el TARP, nos preguntamos si ¿acaso el bailout a Wall Street fue para que los bancos presten dinero? En aquéllos días, se estaba tratando de salvar al sistema financiero de la quiebra, recapitalizando bancos, con el objetivo final (a largo plazo) que vuelvan a prestar, pero con el corto plazo en la mira y la posibilidad de un colapso mayor. Han pasado recién cinco meses desde la quiebra de Lehman Brothers.
¿Habrán cambiado los legisladores o son síntomas de que el salvataje fue una aprobación a ojos cerrados por los miedos que se corrían en septiembre?Los congresales que exigen a los bancos que presten, parece que no tienen en cuenta que le están diciendo eso a las mismas personas a las que acusan de haber prestado sin ver a quien prestaban. Si hoy uno ve a quien presta, dudaría si prestar o no, ya que estamos en el medio de una crisis grande, y muchos de los que solicitan crédito, están en pésimas situaciones. Si hasta el mismo Congreso debatió durante semanas si le otorgaba fondos federales a las automotrices de Detroit.
¿Y si estornuda China?
Hay una frase que dice “si Estados Unidos estornuda, el resto del mundo se resfría”. La misma parecía que iba a quedar vieja en la crisis actual, ya que se confiaba en que los países emergentes no iban a sentir el contagio. Por el momento se han contagiado. Con el paso del tiempo, China cada vez ha obtenido más peso económico en el mundo, siendo hoy la única de las tres económicas más poderosas que no ingresó en recesión. Una pregunta a formular, con cierto temor, es que pasa si China se resfría ahora. Si bien hay analistas que encontraron signos alentadores esta semana, también se conoció que las importaciones chinas cayeron 43%. Ese dato implica que el resto del mundo le vendió un 43% menos a China. ¿Qué pasa si sigue ese rumbo?
Otro riesgo más a tener en cuenta, es que a diferencia de la economía de Estados Unidos, la asiática, depende mucho más en la industria y la inversión, que en el consumo. La inversión tiende a ser más volátil que el consumo; es decir, el golpe de malas expectativas a futuro puede generar grandes daños a la economía china. El optimismo puede venir por el lado del gobierno, cuya situación financiera actual con bajo endeudamiento, altas reservas y superávit fiscal, le permite implementar planes de inversión que reemplacen la caída en la inversión privada por inversión pública. O si no, podrían realizar un intercambio masivo y traer estadounidenses a China.
En conclusión, si China llegara a resfriarse, ¿el resto del mundo se engripará?
Lectura negativa del plan de rescate estadounidense
lunes, 16 de febrero de 2009, 09:50 GMTpor Dept. de Análisis Agenbolsa
Agenbolsa
Las principales bolsas europeas cerraron la semana con notables descensos que de más a menos fueron los siguientes: -5% el Dax, - 4% el Cac, -3.3% el Ibex y un -2.4% el Footsie. Al otro lado del Atlántico, el Dow Jones cedió un 4.7%, mientras el S&P y el Nasdaq perdieron un 4.4% y un 3.2%, respectivamente. El motivo principal fue la desconfianza generada a raíz de la publicación del plan de rescate por parte del Gobierno estadounidense junto a unos débiles datos macroeconómicos que extendieron el escepticismo entre los inversores.
A nivel macroeconómico en EEUU, las peticiones semanales de subsidio por desempleo decepcionaron constatando el empeoramiento de la situación del mercado laboral mientras la confianza del consumidor de Michigan quedó muy por debajo de lo esperado. Sin embargo, el dato de ventas minoristas sorprendió al quedar mucho mejor de lo previsto aunque sólo repercutió en los mercados en un primer momento. En Europa, el PIB de la zona euro cayó más de lo esperado mientras el dato de producción industrial experimentó una fuerte contracción.
Por lo tanto, el plan de rescate estadounidense, a pesar del optimismo generado en un primer momento por su inminente aprobación, acabó por tener una lectura negativa debido a la desconfianza sobre la efectividad de las medidas en el corto plazo. Paralelamente, el sector financiero fue de los más penalizados durante la semana, constituyéndose de nuevo en un obstáculo parar las bolsas, siendo esta vez Lloyds el protagonista de la semana que experimentó caídas espectaculares tras las publicación de notables pérdidas por parte de su filial HBOS.
A lo largo de esta semana la atención de los mercados se mantendrá centrada en las nuevas referencias macroeconómicas en EEUU como la producción industrial, la utilización de la capacidad productiva, los precios a la producción, el paro semanal, el índice de indicadores, el índice de Filadelfia, el IPC interanual y su subyacente. En Europa, conoceremos el índice Zew de Alemania, la balanza comercial de la zona euro y los PMI’s tanto del sector servicios como manufacturero.
El Departamento de Gestión, que goza de total independencia, no se responsabiliza del uso que se haga sobre la información publicada.
Agenbolsa
Las principales bolsas europeas cerraron la semana con notables descensos que de más a menos fueron los siguientes: -5% el Dax, - 4% el Cac, -3.3% el Ibex y un -2.4% el Footsie. Al otro lado del Atlántico, el Dow Jones cedió un 4.7%, mientras el S&P y el Nasdaq perdieron un 4.4% y un 3.2%, respectivamente. El motivo principal fue la desconfianza generada a raíz de la publicación del plan de rescate por parte del Gobierno estadounidense junto a unos débiles datos macroeconómicos que extendieron el escepticismo entre los inversores.
A nivel macroeconómico en EEUU, las peticiones semanales de subsidio por desempleo decepcionaron constatando el empeoramiento de la situación del mercado laboral mientras la confianza del consumidor de Michigan quedó muy por debajo de lo esperado. Sin embargo, el dato de ventas minoristas sorprendió al quedar mucho mejor de lo previsto aunque sólo repercutió en los mercados en un primer momento. En Europa, el PIB de la zona euro cayó más de lo esperado mientras el dato de producción industrial experimentó una fuerte contracción.
Por lo tanto, el plan de rescate estadounidense, a pesar del optimismo generado en un primer momento por su inminente aprobación, acabó por tener una lectura negativa debido a la desconfianza sobre la efectividad de las medidas en el corto plazo. Paralelamente, el sector financiero fue de los más penalizados durante la semana, constituyéndose de nuevo en un obstáculo parar las bolsas, siendo esta vez Lloyds el protagonista de la semana que experimentó caídas espectaculares tras las publicación de notables pérdidas por parte de su filial HBOS.
A lo largo de esta semana la atención de los mercados se mantendrá centrada en las nuevas referencias macroeconómicas en EEUU como la producción industrial, la utilización de la capacidad productiva, los precios a la producción, el paro semanal, el índice de indicadores, el índice de Filadelfia, el IPC interanual y su subyacente. En Europa, conoceremos el índice Zew de Alemania, la balanza comercial de la zona euro y los PMI’s tanto del sector servicios como manufacturero.
El Departamento de Gestión, que goza de total independencia, no se responsabiliza del uso que se haga sobre la información publicada.
sábado, 24 de enero de 2009
Apertura del Mercado Estadounidense
La Libra sigue cayendo; el PBI se contrae a niveles no vistos desde 1980
viernes, 23 de enero de 2009, 12:02 GMTpor Emilio Seizer
MVDForex
La Libra cayó por debajo de 1.3685 hasta un mínimo de 1.3526 con el PBI del Reino Unido mostrando que la recesión es peor de lo que se pensaba. El cuatrimestre preliminar se contrajo más de lo esperado, siendo de -1.5% frente al -1.2% esperado y el más bajo desde 1980, lo cual arrastró la tasa anual hasta -1.8%. El dato confirma que el país esta en recesión ya que la contracción del 4Q viene después del -0.6% registrado el cuatrimestre anterior. A pesar de la debilidad económica, las ventas minoristas subieron inesperadamente un 1.6% en Diciembre, pesando los descuentos de fin de año.
La suba de la confianza del consumidor puede ser una aberración ya que la recesión ascendente debilitará aún más el mercado laboral y los recientes problemas bancarios afectarán el sentimiento. La caída del 0.4% en el sector de servicios fue el quinto consecutivo, estando a esta altura en niveles no vistos desde 1970. La debilidad del sector que de hecho representa el 70% de la economía, podría forzar al Banco de Inglaterra para recortar las tasas de interés hasta cero. La Libra puede encontrar soporte de corto plazo en 1.3500 pero con poco soporte técnico y el sentimiento negativo, puede ser testeado el nivel de 1.3000 antes de subir nuevamente.
Los operadores del Forex también vendieron al Euro, enviando al par hasta 1.2790 con la aversión al riesgo y la caída del crecimiento afectando el panorama de la región. Pero el IPM mostró mejoras, luego de haber registrado un mínimo histórico el mes pasado, siendo estimulado este mes por los recortes de tasas. Sin embargo tanto el sector de manufactura y de servicios se mantienen en contracción por octavo mes consecutivo. El mercado comenzó a esperar futuros recortes por parte del BCE en los próximos 12 meses lo que seguirá afectando el sentimiento.
La debilidad de la bolsa puede continuar brindándole soporte al Dólar como seguridad. La caída de ayer continuó en Asia y Europa durante la noche y la debilidad de los datos en esas regiones aminoraron las perspectivas de crecimiento para todo el planeta. El calendario de Estados Unidos está sin actividad pero las ganancias corporativas pueden establecer el sentimiento del día, en especial el de GE. El sentimiento negativo de ayer fue el magro reporte de ganancias de Microsoft y el anuncio que recortaría 5000 puestos de trabajo.
viernes, 23 de enero de 2009, 12:02 GMTpor Emilio Seizer
MVDForex
La Libra cayó por debajo de 1.3685 hasta un mínimo de 1.3526 con el PBI del Reino Unido mostrando que la recesión es peor de lo que se pensaba. El cuatrimestre preliminar se contrajo más de lo esperado, siendo de -1.5% frente al -1.2% esperado y el más bajo desde 1980, lo cual arrastró la tasa anual hasta -1.8%. El dato confirma que el país esta en recesión ya que la contracción del 4Q viene después del -0.6% registrado el cuatrimestre anterior. A pesar de la debilidad económica, las ventas minoristas subieron inesperadamente un 1.6% en Diciembre, pesando los descuentos de fin de año.
La suba de la confianza del consumidor puede ser una aberración ya que la recesión ascendente debilitará aún más el mercado laboral y los recientes problemas bancarios afectarán el sentimiento. La caída del 0.4% en el sector de servicios fue el quinto consecutivo, estando a esta altura en niveles no vistos desde 1970. La debilidad del sector que de hecho representa el 70% de la economía, podría forzar al Banco de Inglaterra para recortar las tasas de interés hasta cero. La Libra puede encontrar soporte de corto plazo en 1.3500 pero con poco soporte técnico y el sentimiento negativo, puede ser testeado el nivel de 1.3000 antes de subir nuevamente.
Los operadores del Forex también vendieron al Euro, enviando al par hasta 1.2790 con la aversión al riesgo y la caída del crecimiento afectando el panorama de la región. Pero el IPM mostró mejoras, luego de haber registrado un mínimo histórico el mes pasado, siendo estimulado este mes por los recortes de tasas. Sin embargo tanto el sector de manufactura y de servicios se mantienen en contracción por octavo mes consecutivo. El mercado comenzó a esperar futuros recortes por parte del BCE en los próximos 12 meses lo que seguirá afectando el sentimiento.
La debilidad de la bolsa puede continuar brindándole soporte al Dólar como seguridad. La caída de ayer continuó en Asia y Europa durante la noche y la debilidad de los datos en esas regiones aminoraron las perspectivas de crecimiento para todo el planeta. El calendario de Estados Unidos está sin actividad pero las ganancias corporativas pueden establecer el sentimiento del día, en especial el de GE. El sentimiento negativo de ayer fue el magro reporte de ganancias de Microsoft y el anuncio que recortaría 5000 puestos de trabajo.
sábado, 10 de enero de 2009
Perspectivas de Mercado
Los indicadores macroeconómicos afectan de nuevo a las bolsas
viernes, 9 de enero de 2009, 08:18 GMTpor Dept. de Análisis y Estrategia
InverSeguros
SESIÓN ANTERIOR
Nueva jornada negativa para la renta variable, nuevamente afectada por el comportamiento de los indicadores macroeconómicos y un profit warning de la norteamericana Wall Mart. En el Ibex 35, FER (+4,7%), ABG (+3,5%) junto a las energéticas IBE (+2,6%) y REP (+1,7%) fueron los valores que encabezaron el índice. También buen comportamiento de BME (+1,4%) tras conocerse una reducción en la tarifa buscando la fidelización de los brokers, lo que incrementará su competitividad. SAN (+1,1%) y GRF (+1,1%) también se sitúan entre los mejores del mercado español. Por el contrario, el sector construcción volvió a la zona de ventas, con SYV (-2,5%), ACS (-2,6%) y FCC (-3,5%). GAS (-4,5%) que pagó dividendo e ITX (-5,5%).
En el resto de Europa también encontramos signo negativo. Primeros puestos para las petroleras, con ENI (+1,8%) y Total (+1,0%), que fueron acompañadas por SAP (+1,7%) y France Telecom (+1,3%). Deutsche Boerse (-5,7%), Allianz (-5,4%), Saint Gobain (- 5,0%) y Nokia (-4,6%) fueron las encargadas de mostrar el comportamiento más negativo.
Jornada de ida y vuelta en la curva europea con saldo final de relajación e incremento de la pendiente. Así, en la mañana dominaron las ventas tras conocerse la intención del gobierno alemán de crear un fondo que ayude a financiar a las empresas de la economía, para luego imponerse las ventas después del sesgo muy negativo de la gran mayoría de los datos que se conocieron en la zona euro y Alemania (ver página siguiente).
En ratings destacó cómo Moody´s subió a Merill Lynch de A2 a Aa3 (NEG) y bajó a BoA de Aa2 a Aa3 (NEG). Por último, decir que esta misma agencia colocó la calificación de Honda en revisión negativa (Aa3).
PREVISIONES PARA EL DIA
La atracción principal del día de hoy en referencias macroeconómicas será el informe de empleo estadounidense, donde habrá que tener en consideración dos variables: por un lado la creación de empleo y por otro la tasa de paro. Tras los datos conocidos hasta ahora sería de esperar una destrucción de puestos de trabajo muy elevada con una aceleración importante de la tasa de paro. De hecho, incrementamos nuestra previsión de destrucción de empleos desde los 510.000 hasta los 533.000 (en esta revisión tuvo un peso considerable el resultado del ADP del pasado miércoles). En Europa euro también se conocerán datos de importancia, aunque su relevancia será menor. Lo más destacado serán las ventas al por menor y producción industrial alemanas, además de las ventas minoristas de la zona euro, todo ello de noviembre.
En materia de comparecencias destacará una de Trichet (9:00) y una de Lacker (18:30).
El más que probable resultado negativo del informe de empleo en EE.UU. podría presionar las TIRES de la curva a la baja, aunque cabe destacar que el sentimiento del mercado al respecto podría ser incluso más negativo de lo que refleja la media del consenso de Bloomberg.
ANÁLISIS TÉCNICO
IBEX 35
Resistencia: 10.950
Soporte: 7.600
BUND (Mar 09)
Resistencia: 123.39 / 123.88 / 125,56
Soporte: 123,00 / 121.62 / 120.51
Descárgate el Informe completo
viernes, 9 de enero de 2009, 08:18 GMTpor Dept. de Análisis y Estrategia
InverSeguros
SESIÓN ANTERIOR
Nueva jornada negativa para la renta variable, nuevamente afectada por el comportamiento de los indicadores macroeconómicos y un profit warning de la norteamericana Wall Mart. En el Ibex 35, FER (+4,7%), ABG (+3,5%) junto a las energéticas IBE (+2,6%) y REP (+1,7%) fueron los valores que encabezaron el índice. También buen comportamiento de BME (+1,4%) tras conocerse una reducción en la tarifa buscando la fidelización de los brokers, lo que incrementará su competitividad. SAN (+1,1%) y GRF (+1,1%) también se sitúan entre los mejores del mercado español. Por el contrario, el sector construcción volvió a la zona de ventas, con SYV (-2,5%), ACS (-2,6%) y FCC (-3,5%). GAS (-4,5%) que pagó dividendo e ITX (-5,5%).
En el resto de Europa también encontramos signo negativo. Primeros puestos para las petroleras, con ENI (+1,8%) y Total (+1,0%), que fueron acompañadas por SAP (+1,7%) y France Telecom (+1,3%). Deutsche Boerse (-5,7%), Allianz (-5,4%), Saint Gobain (- 5,0%) y Nokia (-4,6%) fueron las encargadas de mostrar el comportamiento más negativo.
Jornada de ida y vuelta en la curva europea con saldo final de relajación e incremento de la pendiente. Así, en la mañana dominaron las ventas tras conocerse la intención del gobierno alemán de crear un fondo que ayude a financiar a las empresas de la economía, para luego imponerse las ventas después del sesgo muy negativo de la gran mayoría de los datos que se conocieron en la zona euro y Alemania (ver página siguiente).
En ratings destacó cómo Moody´s subió a Merill Lynch de A2 a Aa3 (NEG) y bajó a BoA de Aa2 a Aa3 (NEG). Por último, decir que esta misma agencia colocó la calificación de Honda en revisión negativa (Aa3).
PREVISIONES PARA EL DIA
La atracción principal del día de hoy en referencias macroeconómicas será el informe de empleo estadounidense, donde habrá que tener en consideración dos variables: por un lado la creación de empleo y por otro la tasa de paro. Tras los datos conocidos hasta ahora sería de esperar una destrucción de puestos de trabajo muy elevada con una aceleración importante de la tasa de paro. De hecho, incrementamos nuestra previsión de destrucción de empleos desde los 510.000 hasta los 533.000 (en esta revisión tuvo un peso considerable el resultado del ADP del pasado miércoles). En Europa euro también se conocerán datos de importancia, aunque su relevancia será menor. Lo más destacado serán las ventas al por menor y producción industrial alemanas, además de las ventas minoristas de la zona euro, todo ello de noviembre.
En materia de comparecencias destacará una de Trichet (9:00) y una de Lacker (18:30).
El más que probable resultado negativo del informe de empleo en EE.UU. podría presionar las TIRES de la curva a la baja, aunque cabe destacar que el sentimiento del mercado al respecto podría ser incluso más negativo de lo que refleja la media del consenso de Bloomberg.
ANÁLISIS TÉCNICO
IBEX 35
Resistencia: 10.950
Soporte: 7.600
BUND (Mar 09)
Resistencia: 123.39 / 123.88 / 125,56
Soporte: 123,00 / 121.62 / 120.51
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viernes, 2 de enero de 2009
Los fundamentales de hoy
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55ce6063-a0e4-4e3f-ae0a-46ed2a4e3b20
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0
Tras Leve Caída, El Euro Se Fortalece.
viernes, 2 de enero de 2009, 15:48 GMTpor Luisa Fernanda Hernández Cardona
ColombiaForex.Com
Al final del 2008, el dólar presentaba una leve recuperación después de una exagerada caída debido a las irregulares operaciones que se presentaban por las festividades navideñas.
Sin embargo, los datos negativos de la actividad manufacturera en la zona euro empujaron a la divisa a la baja, la cual bajaba cerca de un 2% en el intradía.
En el inicio del 2009, algunas medidas en los países europeos han sido de gran influencia en la moneda única, puesto que Eslovaquia introdujo el euro como su moneda oficial desde el primer día del presente año, y república checa adoptará la misma medida, a partir de noviembre.
De igual manera los mercados bursátiles iban al alza, por el apoyo de las acciones del sector bancario y minero e incluso las petroleras pese al continuo abaratamiento del crudo.
Aún con la libra esterlina en mínimos, y el dólar débil, la recuperación del euro aún no se ve decaer, ya los operadores están a la espera de las decisiones que tome el banco central europeo con respecto a las tasas de interés, probablemente haya un leve recorte, para ubicarse en el rango “óptimo” actual, el cual está entre 0% y 3%
Actualmente la paridad EURUSD se ubica en 1.39720 y la paridad EURGBP se ubica en 0.96125.
Crudo se fortalece en inicio de año.
Tras el cierre de las cotizaciones en el 2008 por debajo de los 40 dólares, los Petroprecios se recuperan y suben un 2% en el intradía.
Influenciados por los crecientes conflictos en la franja de Gaza, y los recortes efectuados por la organización de países exportadores de petróleo (OPEP), con la salida de 2 millones de barriles del mercado para buscar una compensación entre el déficit de demanda y el superávit de inventarios.
Aunque las cifras indican que aún hay aumento en las existencias del crudo (500.000 más según el último reporte, efectuado el 31 de diciembre de 2008), se espera que los precios reboten para el segundo semestre, volviendo a buscar nuevamente rangos entre los 70 y 80 dólares por barril.
Actualmente el barril se ubica en $43.77, con un incremento de 1 dólar frente al cierre de la sesión pasada.
Publicado el viernes, 2 de enero de 2009, 15:49 GMT
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Tras Leve Caída, El Euro Se Fortalece.
viernes, 2 de enero de 2009, 15:48 GMTpor Luisa Fernanda Hernández Cardona
ColombiaForex.Com
Al final del 2008, el dólar presentaba una leve recuperación después de una exagerada caída debido a las irregulares operaciones que se presentaban por las festividades navideñas.
Sin embargo, los datos negativos de la actividad manufacturera en la zona euro empujaron a la divisa a la baja, la cual bajaba cerca de un 2% en el intradía.
En el inicio del 2009, algunas medidas en los países europeos han sido de gran influencia en la moneda única, puesto que Eslovaquia introdujo el euro como su moneda oficial desde el primer día del presente año, y república checa adoptará la misma medida, a partir de noviembre.
De igual manera los mercados bursátiles iban al alza, por el apoyo de las acciones del sector bancario y minero e incluso las petroleras pese al continuo abaratamiento del crudo.
Aún con la libra esterlina en mínimos, y el dólar débil, la recuperación del euro aún no se ve decaer, ya los operadores están a la espera de las decisiones que tome el banco central europeo con respecto a las tasas de interés, probablemente haya un leve recorte, para ubicarse en el rango “óptimo” actual, el cual está entre 0% y 3%
Actualmente la paridad EURUSD se ubica en 1.39720 y la paridad EURGBP se ubica en 0.96125.
Crudo se fortalece en inicio de año.
Tras el cierre de las cotizaciones en el 2008 por debajo de los 40 dólares, los Petroprecios se recuperan y suben un 2% en el intradía.
Influenciados por los crecientes conflictos en la franja de Gaza, y los recortes efectuados por la organización de países exportadores de petróleo (OPEP), con la salida de 2 millones de barriles del mercado para buscar una compensación entre el déficit de demanda y el superávit de inventarios.
Aunque las cifras indican que aún hay aumento en las existencias del crudo (500.000 más según el último reporte, efectuado el 31 de diciembre de 2008), se espera que los precios reboten para el segundo semestre, volviendo a buscar nuevamente rangos entre los 70 y 80 dólares por barril.
Actualmente el barril se ubica en $43.77, con un incremento de 1 dólar frente al cierre de la sesión pasada.
Publicado el viernes, 2 de enero de 2009, 15:49 GMT
domingo, 28 de diciembre de 2008
Crudo Sigue a la baja, Petroprecios por debajo de los 40 dólares.
viernes, 26 de diciembre de 2008, 15:04 GMTpor Luisa Fernanda Hernández Cardona
ColombiaForex.Com
La caída de los precios del crudo, sigue incesable, siendo estos los más bajos desde el año 2004. La baja de más de 100 dólares, desde sus máximos en Junio, es actualmente motivo de gran preocupación para los principales países exportadores de petróleo.
Con este problema sin fin, ellos esperan duplicar los actuales precios para el 2009. Sin embargo los operadores no están tan esperanzados en la recuperación del oro negro, puesto que durante el año, han salido del mercado cerca de 5 millones de barriles por día (bpd) sin efecto positivo alguno para el abaratamiento frenético.
A mediano plazo, la organización busca ubicar el barril nuevamente, en el rango de los 65 a los 75 dólares, teniendo en cuenta, la actual recesión mundial y el continuo decrecimiento de la demanda de hidrocarburos y materias primas, es muy probable que dicho rango esté presentándose para el año 2010.
Aunque se prevé que los Petroprecios estén entre los 35 y 40 dólares al finalizar el 2008, se espera que en 2009, haya un rebote que empujen estos al alza.
Actualmente el barril se ubica en $35.97, con una recuperación del 1% en el intradía, y con 7 dólares menos que la cotización del 26 de diciembre del 2007.
Japón aumenta las Exportaciones de Oro en 2008.
Gracias a la toma de beneficios por parte de los inversores en el principio de este año y las cotizaciones record de 1.030, 80 dólares por onza a mediados de marzo, el territorio japonés dobló sus exportaciones de lingotes y registró cifras históricas.
La demanda del oro ha aumentado notablemente, tanto que, los inversores japoneses lo buscan aún como refugio financiero ante la volatilidad bursátil de los mercados
Actualmente el oro opera lateral, ubicándose en 846.75 dlrs/ onza
viernes, 26 de diciembre de 2008, 15:04 GMTpor Luisa Fernanda Hernández Cardona
ColombiaForex.Com
La caída de los precios del crudo, sigue incesable, siendo estos los más bajos desde el año 2004. La baja de más de 100 dólares, desde sus máximos en Junio, es actualmente motivo de gran preocupación para los principales países exportadores de petróleo.
Con este problema sin fin, ellos esperan duplicar los actuales precios para el 2009. Sin embargo los operadores no están tan esperanzados en la recuperación del oro negro, puesto que durante el año, han salido del mercado cerca de 5 millones de barriles por día (bpd) sin efecto positivo alguno para el abaratamiento frenético.
A mediano plazo, la organización busca ubicar el barril nuevamente, en el rango de los 65 a los 75 dólares, teniendo en cuenta, la actual recesión mundial y el continuo decrecimiento de la demanda de hidrocarburos y materias primas, es muy probable que dicho rango esté presentándose para el año 2010.
Aunque se prevé que los Petroprecios estén entre los 35 y 40 dólares al finalizar el 2008, se espera que en 2009, haya un rebote que empujen estos al alza.
Actualmente el barril se ubica en $35.97, con una recuperación del 1% en el intradía, y con 7 dólares menos que la cotización del 26 de diciembre del 2007.
Japón aumenta las Exportaciones de Oro en 2008.
Gracias a la toma de beneficios por parte de los inversores en el principio de este año y las cotizaciones record de 1.030, 80 dólares por onza a mediados de marzo, el territorio japonés dobló sus exportaciones de lingotes y registró cifras históricas.
La demanda del oro ha aumentado notablemente, tanto que, los inversores japoneses lo buscan aún como refugio financiero ante la volatilidad bursátil de los mercados
Actualmente el oro opera lateral, ubicándose en 846.75 dlrs/ onza
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